許多互聯網企業(yè)都有著共同的發(fā)展軌跡：擴張—瓶頸—旁類擴張—虧損—繼續(xù)擴張。

    當當網最新財報顯示，2012年凈虧損4.44億元，較2011年虧損數字進一步擴大。

    1999年創(chuàng)辦的當當網對于普通網民而言無疑是很好的平臺，曾幾何時許多人將其稱為中國的亞馬遜。但自從其將板塊從圖書延伸至家紡、母嬰、服裝等領域時，一個不容置疑的事實就是：當當網的傳統(tǒng)業(yè)務盈利能力下降或者說運營方不滿足于圖書銷售所帶來的回報。

    如果將電商看作游戲公司，所主營的產品代表游戲的話，電商正在逐步擴充自己的“游戲數量”。然而游戲公司用幾乎一致的成本：人員、設備開發(fā)并運 營游戲；但電商并非“創(chuàng)造者”，多賣一個品類的商品就需要支付供貨商、物流、倉儲、配套、客服等多方面的投入。尤其是將這些線上、線下的內容夾雜在一起 時，成本的不可控性陡然增加，同時也意味著至少短期的利潤空間將受到侵蝕。

    許多互聯網企業(yè)都有著共同的發(fā)展軌跡：擴張—瓶頸—旁類擴張—虧損—繼續(xù)擴張?！坝矛F在的投入換取明天更多的利潤”是一句十分具有誘惑力的話。但今天的投入實實在在地扔出去了，換取明天更多的利潤卻取決于諸多因素。

    無論遇到瓶頸的擴張抑或一帆風順的壯大，事后分析企業(yè)長期沒有盈利就一定意味著某些環(huán)節(jié)出現了紕漏，或者企業(yè)沒有對潛在的市場變化做出優(yōu)秀決策。于是當問題出現后不愿否定過去的決策可能存在偏誤，而大都會選擇重新開辟戰(zhàn)場。

    燒錢與虧損是當下電商們共同的遭遇。這些處在持續(xù)投入過程中的公司，在銷售內容上，或者說方向上的變更讓我很自然地想到了套牢股票持有者，他們 心態(tài)類似——很少人會去反思當初買入這只股票是否從根本上就是個錯誤的選擇，相反大多數人會質疑市場的錯誤判斷導致股價估值處于偏低水平，于是他們有了足 夠的理由去繼續(xù)持有、等待、盼望股價反彈。

    然而這一切都并非主觀偏執(zhí)人士的特點，而是大多數人都會存在的正常心理反應。畢竟，自我否定是痛苦的，而尋找借口使我們更能感到幸福。

    換句話說，如果當當網四大板塊布局成功仍然不賺錢，或者不能賺取令人滿意的回報時，又會出現什么樣的情況呢？答案可能很簡單：向家電、電子產品 或者其他什么門類進軍，因為只有這樣才能保持賺錢的希望。這也是投資人對于一些互聯網企業(yè)持續(xù)燒錢的原因，雖然現代金融運作有一個很重要的概念是：價格和 價值的轉換，普通人更關注價格，投資人更關注價值。價格是價值的附屬品，用以度量價值，價值又隨著時間變化而變化。對于企業(yè)而言，投資人看重的并非當前是 否賺錢，更重要的是未來的盈利能力。如果有可能出現很強的盈利機會，那么這個投資就是有價值的。因此，顯而易見在投資人心中賺錢的希望遠比當前是否盈利更 有分量，而有了錢這個游戲就能繼續(xù)玩下去……

    當然，我們衷心希望像當當網這樣給用戶帶來便捷、便利的企業(yè)，能夠健康、長久地繼續(xù)走下去。