七天連鎖酒店集團(NYSE：SVN)宣布其與凱雷控股等買方集團達成私有化協(xié)議，將以ADS每股13.8美元收購公司股票。該價格比此前提出的私有化報價高30.6%，料整筆金額約6.88億美元。

    這一報價接近市場預期，預計較容易獲得中小股東同意。不出意外的話，在全體股東大會投票決定后，七天酒店就將結束其在美國資本市場三年多的旅程。

    七天酒店方面不愿對私有化動機予以回應，在勁旅咨詢首席分析師魏長仁看來，上市只是財務策略，退市亦是如此。七天今天的離開，是為了下次更華麗的回歸。該公司很可能幾年后重返資本市場。

    七天酒店公告披露，在私優(yōu)化交易完成后，七天酒店的母公司將立即由一個買方集團擁有。該買方集團由凱雷的多家關聯(lián)方、紅杉資本以及現(xiàn)有股東英聯(lián)的一家關聯(lián)方、以及鄭南雁、何伯權等股東所組成。

    至于私有化所需資金，七天的公告也解釋稱，由凱雷、紅杉、英聯(lián)和何伯權等各自的關聯(lián)方提供現(xiàn)金，國泰世華銀行、中國信托商業(yè)銀行有限公司、野村國際(香港)有限公司、大眾銀行、臺北富邦商業(yè)銀行股份有限公司等多家銀行則提供了1.2億美金的承諾貸款。

    私有化交易將在2013年的下半年完成交割。在此之前，該交易需要通過股東大會的批準。按照目前轉結股東共同持有大約50.16%的股份，還需要至少16%的中小股東的支持。

    i美股分析師吳桑茂認為，從財務對比角度看七天的合理市值應該是漢庭的70%-80%，目前漢庭的市值是10億美元，那七天的市值應該是7億-8億美元，約合每ADS14億-16美元。如按此評估價，與凱雷等報價差不多，料此次私有化的方案獲批可能性比較大。

    如果七天酒店真的順利私有化，則其是繼盛大之后又一家退出美國資本市場的中國概念股。

    七天酒店集團不愿就退市原因予以解答，鄭南雁的電話也一直通而不接。

    魏長仁揣測，觸發(fā)七天私有化的動機很可能源于目前中國概念股的股價太過低迷，七天認為公司價值嚴重被低估?？梢猿弥蛢r進行私有化。

    另外一個原因則是，目前七天酒店正發(fā)展至重要節(jié)點，正在轉向綜合型酒店集團。因為經(jīng)濟型酒店的客房價格的提高速度，趕不上這些年各項成本的提高速度。為了七天后續(xù)發(fā)展，多組合的酒店投資是必須的。但中高端酒店的大規(guī)模投資會拖累財報數(shù)據(jù)，導致近期財務數(shù)據(jù)極其難看，進而拖累股價。

    吳桑茂則認為，七天正在從一個經(jīng)濟型酒店服務商轉型為酒店品牌管理商。七天從2010年開始的加盟店發(fā)展速度高于直營店發(fā)展速度，2012年第二季度加盟比例已經(jīng)達到62%。

    同時，七天又在6月份將今年加盟店的開店目標由原先240家調高至320家；同時，將直營店的開店計劃由120家下調至80家，加盟店的開店數(shù)將是直營店開店數(shù)的4倍。

    作為酒店品牌管理商的角色，七天對資金投入就不再像此前擴張直營新店時那么渴求。這也就是其意圖關閉上市這個融資渠道的目的。

    但是離開后不代表不會再回來。魏長仁認為，上市只是財務策略，退市亦是如此。七天酒店今天因發(fā)展策略退市，很可能會在培育好中高端市場之后再度殺回資本市場。

    至于其他酒店集團，如家和漢庭等是否也會效仿其私有化行為，魏長仁表示：“理論上有可能”，因為各公司的市場份額相差并不太大，同樣都面臨經(jīng)濟型酒店成本劇增、利潤率下滑的問題，并都不約而同地打算進入中高端市場。因此，也同樣存在退市的考慮和可能。