2012年，世界糧食的產(chǎn)量不容樂(lè)觀：美國(guó)出現(xiàn)大面積干旱，糧食減產(chǎn)；在埃及，玉米漲價(jià)48%，食用油價(jià)格上漲約37%，海地等國(guó)出現(xiàn)了糧食短缺造成的暴動(dòng)……很多國(guó)家都在一場(chǎng)糧食“災(zāi)難”的邊緣。
也是在這一年，全球投資巨擘高盛公司通過(guò)投資糧食，賺取了4億多美元，推動(dòng)高盛全年利潤(rùn)增長(zhǎng)。這一筆收入，也激起人們關(guān)于銀行從全球糧食危機(jī)獲利的爭(zhēng)論。
英國(guó)的反貧窮組織“世界發(fā)展運(yùn)動(dòng)”（WorldDevelopmentMovement，簡(jiǎn)稱WDM）的高管克里斯丁·黑格表示：“正當(dāng)全球近十億人挨餓之際，高盛等銀行家通過(guò)在食品價(jià)格上押注賺得盆滿缽滿?！?/p>
此番說(shuō)法，讓本來(lái)就備受爭(zhēng)議和批評(píng)的高盛公司再度位于輿論的風(fēng)口浪尖。
糧食投機(jī)備受爭(zhēng)議
2013年1月16日，高盛公布的財(cái)報(bào)顯示，該公司去年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利28.9億美元，調(diào)整后每股盈利達(dá)到5.6美元，較去年同期增長(zhǎng)近兩倍。
高盛一直對(duì)公司的利潤(rùn)組成保密，但WDM組織的商品衍生工具專家通過(guò)分析高盛最近的結(jié)果和市場(chǎng)信息，計(jì)算了它的收益，相信高盛從糧食投機(jī)中獲利。
高盛發(fā)布財(cái)報(bào)5天后，WDM也發(fā)布相關(guān)報(bào)告表示2012年高盛把客戶資金投資于小麥、玉米、咖啡和糖等一系列“軟大宗商品”，大大提高了公司的利潤(rùn)，并從中獲利約4億美元，使得員工年平均薪酬增至近40萬(wàn)美元。
“金融投機(jī)推高了全球糧食價(jià)格，高盛是糧食危機(jī)的頭號(hào)罪魁禍?zhǔn)?。”WDM表示。批評(píng)指責(zé)高盛大發(fā)饑荒財(cái)和操縱市場(chǎng)，而高盛的交易員則辯護(hù)他們的利潤(rùn)來(lái)自于中國(guó)的糧食消費(fèi)增加。
黑格相信，高盛通過(guò)建立和管理商品基金來(lái)實(shí)現(xiàn)“糧食投機(jī)”收益，這些基金將資金投資在養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司和富裕的個(gè)人以換取報(bào)酬和傭金。高盛發(fā)明這些基金并與巴克萊和摩根士丹利主導(dǎo)市場(chǎng)。這些基金最終受益的是高盛和他的客戶們。2012年9月，高盛瑞士的股票交易大戶嘉能可（Glencore）因?yàn)榘l(fā)表的說(shuō)法引發(fā)一番爭(zhēng)論，它的農(nóng)業(yè)主管宣布美國(guó)的旱災(zāi)將“對(duì)嘉能可有益”。
就在全球糧食短缺、價(jià)格飛漲的同時(shí)，這個(gè)行業(yè)也給那些闖進(jìn)糧食投資領(lǐng)域的人帶來(lái)了暴利。
總部在倫敦的WDM連同其他類似的組織，譬如食品觀察組織（Foodwatch，德國(guó)非政府組織），樂(lè)施會(huì)（Oxfam），世界經(jīng)濟(jì)、生態(tài)、發(fā)展組織（WEED，德國(guó)非政府組織），多年來(lái)一直指責(zé)這些金融家使得糧食價(jià)格膨脹，或者至少讓這個(gè)市場(chǎng)變得危險(xiǎn)脆弱。
他們認(rèn)為相比起實(shí)際存儲(chǔ)的商品，這些投機(jī)的資金數(shù)額過(guò)于龐大。上世紀(jì)90年代末的放松管制允許金融機(jī)構(gòu)在糧食價(jià)格上下賭注，類似于高盛的機(jī)構(gòu)在這個(gè)領(lǐng)域投入巨大，持久的全球糧食價(jià)格上漲隨之出現(xiàn)。
在一些觀點(diǎn)看來(lái)，糧食價(jià)格由投機(jī)活動(dòng)決定，而不是由真正的糧食決定。對(duì)沖基金經(jīng)理馬克·馬斯特估計(jì)，即使在美國(guó)的監(jiān)管交易所—這只占業(yè)務(wù)的一小部分—所有小麥合同的64%在投機(jī)者手里，他們對(duì)實(shí)際的小麥沒(méi)有任何興趣。他們擁有小麥合同純粹是為了抬高價(jià)格，再出售合同。
羅伯·納什（RobNash）是樂(lè)施會(huì)私營(yíng)部門顧問(wèn)，他表示：“樂(lè)施會(huì)非常關(guān)注糧食投機(jī)活動(dòng)，尤其現(xiàn)在極端氣候越來(lái)越常見(jiàn)，糧食供應(yīng)和庫(kù)存會(huì)因此受到嚴(yán)重影響。我們最不想見(jiàn)到的情況是這種脆弱性因投機(jī)活動(dòng)惡化并被用來(lái)牟取短期利益?！?/p>
例如，單是對(duì)沖基金阿瑪加洛（Armajaro）就在2010年7月通過(guò)購(gòu)買了全球大概15%的可可粉的股份，將全球可可粉價(jià)格推到了33年的最高點(diǎn)。
糧食價(jià)格投機(jī)活動(dòng)的總體影響引起了爭(zhēng)論。銀行和對(duì)沖基金反駁說(shuō)投機(jī)活動(dòng)對(duì)糧食價(jià)格只有微小的影響甚至沒(méi)有影響，還指出沒(méi)有確切的關(guān)聯(lián)可以證明這些指責(zé)。但是越來(lái)越多的輿論一致認(rèn)為資金流進(jìn)糧食產(chǎn)業(yè)會(huì)增加大量的需求，這樣就會(huì)不可避免地推高價(jià)格。
有影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，譬如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼（PaulKrugman）認(rèn)為，相比起發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)中的需求，投機(jī)活動(dòng)只是邊緣因素，以糧食為原料的生物燃料產(chǎn)量擴(kuò)大也是導(dǎo)致糧食價(jià)格上漲的因素之一。
新英格蘭復(fù)雜系統(tǒng)研究所（NewEnglandComplexSystemsInstitute）去年的一項(xiàng)研究表明，如果乙醇的產(chǎn)量足夠大，糧食價(jià)格指數(shù)便會(huì)改變。這項(xiàng)研究表明2008年的乙醇價(jià)格高企很大程度上是由于投機(jī)活動(dòng)，2011年的飆升則是由投資者造成的。
很多金融家無(wú)視指責(zé)，并表示他們會(huì)繼續(xù)押注糧食價(jià)格上漲。前不久，德意志銀行聯(lián)合首席執(zhí)行官祖爾根·菲茲（JuergenFitsche）在全球糧食和農(nóng)業(yè)論壇上說(shuō)，該行“將繼續(xù)提供有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的金融工具”。他說(shuō)：“農(nóng)業(yè)期貨市場(chǎng)會(huì)給農(nóng)民和糧食行業(yè)帶來(lái)數(shù)不清的好處?！?/p>
與此同時(shí)，其他銀行則迫于道德壓力沒(méi)有進(jìn)行。也是在2012年，包括德國(guó)第二大銀行德國(guó)商業(yè)銀行在內(nèi)的幾家德國(guó)銀行，都停止了基本糧食價(jià)格的投機(jī)。
糧食危機(jī)愈演愈烈
聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織監(jiān)測(cè)到世界糧食價(jià)格在過(guò)去的十年里翻了一倍。糧農(nóng)組織糧食價(jià)格指數(shù)中，五種主要糧食商品的平均價(jià)格在2008年和2011年到達(dá)過(guò)頂峰，并且每一次的頂點(diǎn)價(jià)格都高于前一年的50%。2003年以來(lái)，全球糧食價(jià)格增加了一倍。2005年以來(lái)，全球小麥和大米的價(jià)格翻了一倍，而全球玉米的價(jià)格則翻了三番。2012年，谷物價(jià)格更是在9月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的高位。從某種程度來(lái)看，糧食價(jià)格飆升是引發(fā)阿拉伯動(dòng)蕩以及政府垮臺(tái)的主要原因之一。
2012年，美國(guó)一場(chǎng)幾十年不遇的大旱導(dǎo)致了糧食價(jià)格的飆升。一項(xiàng)來(lái)自聯(lián)合國(guó)的數(shù)據(jù)顯示，盡管這一年全球平均食品價(jià)格與2011年的創(chuàng)紀(jì)錄水平相比下降了7%，但經(jīng)通脹調(diào)整后仍比2010年高出約16%。
對(duì)肉類制品的需求上漲是一個(gè)至關(guān)重要的因素，哥倫比亞大學(xué)學(xué)者霍夫曼說(shuō)：“事實(shí)上我們有足夠的食品熱量來(lái)輕松養(yǎng)活全世界人口，但問(wèn)題是肉食品的效率太低了，”因?yàn)橐暮脦坠锏募Z食才能生產(chǎn)一公斤肉，他說(shuō)：“隨著很多國(guó)家變得越來(lái)越富裕，還有他們對(duì)高價(jià)的肉制品的偏愛(ài)，他們給窮國(guó)的人力資源定了脫離市場(chǎng)的價(jià)格?！?/p>
2012年由于美國(guó)50年一遇的干旱以及俄羅斯和烏克蘭的農(nóng)產(chǎn)品歉收，2013年也有可能迎來(lái)另一波價(jià)格上漲風(fēng)潮。聯(lián)合國(guó)已經(jīng)發(fā)出警告，一次巨大的饑餓危機(jī)有可能已經(jīng)迫近。比起七年前，英國(guó)的糧食價(jià)格平均上漲了40%。
“令我擔(dān)憂的是，糧食期貨市場(chǎng)上的大部分活動(dòng)不再是圍繞供求展開(kāi)，而是被投機(jī)取而代之。糧食商品對(duì)我們太過(guò)重要，不該由日間交易員和投機(jī)者來(lái)操控?！泵鎸?duì)此輪糧食危機(jī)，蘇格蘭農(nóng)民聯(lián)合會(huì)主席指出。
目前，一些組織和團(tuán)體正在敦促歐洲政府采取措施，他們希望歐洲能夠限制糧食和其他大宗商品衍生品市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)。他們提倡采取嚴(yán)格的倉(cāng)位限制，同時(shí)禁止金融機(jī)構(gòu)投機(jī)商品市場(chǎng)。
來(lái)自荷蘭的責(zé)任金融活動(dòng)家范施萊克說(shuō)：“糧食價(jià)格正在上漲，部分受美國(guó)干旱和生物燃料生產(chǎn)影響，不過(guò)我們擔(dān)心投機(jī)活動(dòng)將進(jìn)一步推高價(jià)格。如果現(xiàn)在不立即采取行動(dòng)，那么很快，我們將可能面臨下一場(chǎng)糧食危機(jī)。”
強(qiáng)烈反對(duì)的人，諸如商品經(jīng)紀(jì)商MarexSpectron的宏觀策略師沃爾夫認(rèn)為：“相比于現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)在大宗商品中所占的規(guī)模極小。期貨市場(chǎng)是買家和賣家對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)平臺(tái)，買賣雙方都能從中獲益。事實(shí)上，為幫助吸收波動(dòng)性，我們需要更多投機(jī)活動(dòng)?！?/p>
美國(guó)投資公司GMO首席投資策略師格蘭瑟姆在寫給投資者們的最新季度建議中說(shuō)，這場(chǎng)全球糧食危機(jī)不大可能消失。他建議大幅提高農(nóng)業(yè)商品的配置比例。
到目前為止，高盛拒絕評(píng)論世界發(fā)展運(yùn)動(dòng)組織的估計(jì)或者對(duì)投機(jī)活動(dòng)對(duì)糧食價(jià)格的影響。但是，不可否認(rèn)的是，就在美國(guó)遭遇有史以來(lái)最糟糕的干旱，政府部門宣布糧食存儲(chǔ)量達(dá)到1974年以來(lái)的歷史新低之后，高盛也已向客戶宣傳谷物是他們2013年其中一個(gè)最熱門的交易項(xiàng)目。
