? 隨著昨日五糧液上半年業(yè)績(jī)披露，川內(nèi)上市酒企上半年業(yè)績(jī)基本確定。天府早報(bào)(微博)記者梳理發(fā)現(xiàn)，五糧液、瀘州(微博)老窖、水井坊、沱牌舍得4家酒企上半年共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)48.5億元，而去年同期這一數(shù)字則為77.69億元，利潤(rùn)減少37%。在4家上市酒企中，除沱牌舍得外，其他3家酒企凈利潤(rùn)下滑幅度繼續(xù)擴(kuò)大，顯示高端白酒行業(yè)的寒冬并未結(jié)束。
五糧液
上半年凈利下滑逾三成
作為與貴州茅臺(tái)并列的兩大名酒，五糧液是川內(nèi)酒企的領(lǐng)軍企業(yè)，2013年上半年，在其他3家酒企業(yè)績(jī)均出現(xiàn)下滑的情況下，五糧液凈利潤(rùn)仍保持了14.76%的增長(zhǎng)。不過，伴隨著行業(yè)的深度調(diào)整，五糧液凈利潤(rùn)“逆市上揚(yáng)”的局面今年未能繼續(xù)。
五糧液半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入116.62億元，同比下降24.8%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)40.01億元，同比下降30.8%。這一降幅同去年下降的19.74%以及今年一季度27.79%的降幅相比，利潤(rùn)下降仍在延續(xù)。不過，上半年五糧液酒類業(yè)務(wù)毛利率卻較上年同期增加3.66個(gè)百分點(diǎn)，這主要是受益于其營(yíng)業(yè)成本的下降。
各項(xiàng)數(shù)據(jù)變化的背后，顯示出五糧液開始控制成本、加大銷售渠道投入，但是受困于高端白酒的銷售遇冷，公司尚未扭轉(zhuǎn)凈利下滑的局面。
瀘州老窖
利潤(rùn)同比幾近腰斬
單純從凈利潤(rùn)的下滑幅度上看，今年上半年瀘州老窖更甚于五糧液。瀘州老窖半年報(bào)顯示，今年1—6月份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.37億元，同比下降30.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.58億元，而去年同期凈利潤(rùn)則為18.16億元，幾近腰斬。
從產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)上看，瀘州老窖上半年高檔酒類營(yíng)業(yè)收入為5.17億元，同比下降67.08%；中檔酒類營(yíng)業(yè)收入為8.05億元，同比下降47.99%；低檔酒類產(chǎn)品逆市上漲，營(yíng)業(yè)收入為21.48億元，同比增長(zhǎng)6.66%。
雖然低檔酒類營(yíng)業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但是這部分產(chǎn)品利潤(rùn)率遠(yuǎn)不及高中端產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，瀘州老窖上半年高檔酒類和中檔酒類的毛利率分別為89.08%、60.43%，而低檔酒類的毛利率僅有33.79%。在高中端產(chǎn)品銷售下滑的背景下，公司盈利能力下降。
二線酒企
水井坊預(yù)計(jì)遭遇首虧
當(dāng)一線白酒廠家憑借“降價(jià)保量”的方式來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)，二線白酒企業(yè)局勢(shì)則更嚴(yán)峻，這從沱牌舍得近3年的業(yè)績(jī)變化可看出。2012年上半年，沱牌舍得實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.86億元；2013年上半年凈利潤(rùn)銳減84.8%至2825.3萬(wàn)元。今年上半年這一趨勢(shì)仍在延續(xù)。
沱牌舍得半年報(bào)顯示，上半年公司營(yíng)業(yè)收入為7.31億元，同比下滑3.19%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1046.9萬(wàn)元，同比下降62.9%。
將沱牌舍得同瀘州老窖對(duì)比后可以看出，兩家公司低檔酒類產(chǎn)品營(yíng)收規(guī)模均出現(xiàn)上漲。但在產(chǎn)品利潤(rùn)的把控上，沱牌舍得高檔、低檔酒類產(chǎn)品利潤(rùn)率均低于瀘州老窖。
目前，水井坊雖然未正式公布半年報(bào)，但是公司此前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)上半年將虧損1.2億元至2億元，出現(xiàn)多年來(lái)半年報(bào)業(yè)績(jī)首次虧損。
分析
川酒由“保價(jià)”轉(zhuǎn)向“保量”
從半年報(bào)看，面對(duì)業(yè)績(jī)的下滑，川內(nèi)酒企開始從“保價(jià)”向“保量”轉(zhuǎn)變。今年5月，五糧液將其核心產(chǎn)品52度水晶瓶五糧液的出廠價(jià)格從729元調(diào)整到609元，零售指導(dǎo)價(jià)從1109元調(diào)低到729元。瀘州老窖也在7月宣布，將52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝市場(chǎng)零售價(jià)調(diào)整為779元，而此前這一價(jià)格一直維持在1589元。
除了在產(chǎn)品價(jià)格做出調(diào)整外，五糧液、瀘州老窖也開始謀求公司經(jīng)營(yíng)上的轉(zhuǎn)型，并加中端產(chǎn)品的布局。以五糧液為例，7月份便推出了“五糧特曲”、“五糧頭曲”戰(zhàn)略新品，售價(jià)在400元以下，目標(biāo)消費(fèi)者直接鎖定為普通消費(fèi)者。
同時(shí)，各家酒企也開始聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始推出定制酒業(yè)務(wù)，如瀘州老窖同酒仙網(wǎng)聯(lián)合推出的“三人炫”酒，五糧液為京東打造了京東專供1618濃香型（618ml）白酒。
不過，在資深白酒專家肖竹青看來(lái)，定制酒是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，但目前只是酒企營(yíng)銷轉(zhuǎn)型的一個(gè)嘗試。未來(lái)白酒行業(yè)還將經(jīng)歷3—5年的底部調(diào)整期，預(yù)計(jì)價(jià)格不會(huì)再大幅下跌，但將長(zhǎng)期維持一個(gè)平穩(wěn)狀態(tài)。部分三線酒企則會(huì)因?yàn)橐痪€品牌的下沉、沒有根據(jù)地市場(chǎng)等因素而在本輪調(diào)整中退出市場(chǎng)。
