“產(chǎn)融結(jié)合”，謀劃新格局

　　筆者了解到,五糧液集團(tuán)財務(wù)公司的籌建工作始于2012年。其原因?yàn)?在五糧液集團(tuán)發(fā)展過程中也面臨其他大型企業(yè)集團(tuán)普遍存在的矛盾——資金不平衡問題。自2007年以來，五糧液集團(tuán)貨幣資金總量一直保持較快增長，2012年末集團(tuán)貨幣資金總量超過300億元，占總資產(chǎn)的48%，占凈資產(chǎn)的71.3%。但是，在推進(jìn)“多元化”戰(zhàn)略中，集團(tuán)內(nèi)成員單位資金不平衡的問題比較突出，部分企業(yè)因業(yè)務(wù)發(fā)展，需要比較大的信貸資金投入。在集團(tuán)公司巨額存量資金和有效信貸需求并存的情況下，成立集團(tuán)財務(wù)公司是必然選擇和有效途徑。

　　唐橋表示,“十二五”時期，五糧液集團(tuán)制定了“凸顯酒業(yè)、優(yōu)化多元”的發(fā)展戰(zhàn)略，明確了2017年實(shí)現(xiàn)千億發(fā)展目標(biāo)的戰(zhàn)略規(guī)劃。按照這一戰(zhàn)略部署,集團(tuán)將加快做大做強(qiáng)機(jī)械制造、高分子材料、光電玻璃及現(xiàn)代物流業(yè)等產(chǎn)業(yè)，逐步形成集團(tuán)“一個核心，四大支柱”的產(chǎn)業(yè)布局，無論是整個產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，還是新的支柱產(chǎn)業(yè)形成，都需要大量的資金投入，而財務(wù)公司作為集團(tuán)打造的投融資平臺和內(nèi)部銀行，將為集團(tuán)多元化發(fā)展提供源源不斷的資金支持和多層次金融服務(wù)。唐橋強(qiáng)調(diào)，黨的十八大報告明確指出，“要深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系”，這為民間資本、產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入創(chuàng)造了寬松的政策環(huán)境，也為五糧液集團(tuán)謀劃新格局，開啟新篇章提供了方向。

　　專家分析認(rèn)為，五糧液集團(tuán)走“產(chǎn)融結(jié)合”的道路是在新形勢下的重大創(chuàng)新性突破。 “產(chǎn)融結(jié)合”是國內(nèi)外大型企業(yè)集團(tuán)的共識。在全球500強(qiáng)企業(yè)中，超過2/3都建立了自己的財務(wù)公司；在國內(nèi)，目前已先后設(shè)立集團(tuán)財務(wù)公司180家，在銀監(jiān)會等待審批的集團(tuán)財務(wù)公司還有60多家。五糧液的此舉將有利于加強(qiáng)資金集中管理，提高集團(tuán)資金運(yùn)作效率，最直接的影響就是在白酒面臨調(diào)整期時，通過資金的高效運(yùn)作，加快多元化發(fā)展步伐，增強(qiáng)集團(tuán)抗風(fēng)險及逆勢而上的能力。在白酒行業(yè)中，只有五糧液有此優(yōu)勢。

　　 “五大中心”,服務(wù)大集團(tuán)

　　筆者在座談會現(xiàn)場了解到，備受關(guān)注的財務(wù)公司作為集團(tuán)公司打造的投融資平臺，其定位于打造集團(tuán)的“五大中心”。其一，為集團(tuán)資金監(jiān)控中心。主要是對集團(tuán)資金進(jìn)行集中管控，通過采取預(yù)算與計劃相結(jié)合的管理方式，加強(qiáng)對集團(tuán)資金流向的監(jiān)控，優(yōu)化資源配置，切實(shí)提升集團(tuán)投融資能力。其二，為資金集中結(jié)算中心。主要為成員單位提供內(nèi)部賬戶結(jié)算服務(wù)，并通過集中談判，減少銀行轉(zhuǎn)賬費(fèi)用和匯兌費(fèi)用等，在為成員單位提供安全、快捷結(jié)算服務(wù)的同時降低財務(wù)費(fèi)用。其三，為集團(tuán)投融資中心。主要通過開展內(nèi)部集中授信、信貸、票據(jù)、擔(dān)保、買方信貸、消費(fèi)信貸等融資服務(wù)，減少集團(tuán)成員單位融資成本，支持集團(tuán)成員發(fā)展；同時，可以實(shí)現(xiàn)外部融資，不斷滿足集團(tuán)及各成員單位全方位的資金需求。其四，為集團(tuán)金融咨詢中心。主要為集團(tuán)成員企業(yè)提供咨詢、代理、財務(wù)顧問、信用鑒證、風(fēng)險管理等專業(yè)化服務(wù)，為集團(tuán)資產(chǎn)經(jīng)營提供專業(yè)化的融資及金融風(fēng)險管理建議等。其五，為金融人才培養(yǎng)中心。主要是以集團(tuán)財務(wù)公司作為平臺，有序開展對集團(tuán)成員單位相關(guān)人員的金融知識、財務(wù)知識等培訓(xùn)，并通過財務(wù)公司與成員單位人員的交流、輪崗等措施，為集團(tuán)及成員單位直接輸送金融專業(yè)人才。

　　唐橋強(qiáng)調(diào)，財務(wù)公司作為集團(tuán)組建的金融服務(wù)和資本運(yùn)作平臺，本身是多元化戰(zhàn)略的重要組成部分，集團(tuán)及各成員單位既是財務(wù)公司金融服務(wù)對象、也是財務(wù)公司的股東。因此，財務(wù)公司在做好金融服務(wù)的同時，將通過有效的資金、資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)股東資本增值，成為整個集團(tuán)新的效益增長極。

　　強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，助力多元化

　　五糧液集團(tuán)作為一個工業(yè)企業(yè)，與金融業(yè)相比，包括行業(yè)政策、運(yùn)行機(jī)制、人力資源等方面都存在比較大的差異，如果不能有效融合和很好駕馭，集團(tuán)財務(wù)公司在運(yùn)行中會面臨比較大的風(fēng)險。這個問題在座談會上也備受關(guān)注。

　　筆者了解到，為了解決這一問題，五糧液集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，建立了科學(xué)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制。除母公司五糧液集團(tuán)、五糧液股份兩個大股東外，集團(tuán)財務(wù)公司還引進(jìn)了農(nóng)銀國際作為戰(zhàn)略投資者，另有6個集團(tuán)成員單位作為股東。唐橋認(rèn)為，這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以改變股權(quán)結(jié)構(gòu)一股獨(dú)大、股東價值觀趨同的情況，也補(bǔ)強(qiáng)了集團(tuán)公司缺乏金融行業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)的短板，可以保證各項(xiàng)決策更加科學(xué)，運(yùn)行機(jī)制更加合理。另一方面，通過引入集團(tuán)成員單位作為財務(wù)公司的股東，這些股東同時是財務(wù)公司的業(yè)務(wù)對象，這有利于暢通財務(wù)公司與成員單位的信息溝通渠道，有利于加強(qiáng)對財務(wù)公司業(yè)務(wù)運(yùn)行的廣泛監(jiān)督，這對提升財務(wù)公司的服務(wù)水平和經(jīng)營管理有很大的幫助。

　　在經(jīng)營團(tuán)隊(duì)方面，財務(wù)公司廣泛引進(jìn)專業(yè)化人才。在7名高管團(tuán)隊(duì)中，具有金融經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)的人員達(dá)到5名，員工隊(duì)伍也以專業(yè)為最重要選拔標(biāo)準(zhǔn)。

　　在內(nèi)控機(jī)制建設(shè)上，財務(wù)公司完善了法人治理結(jié)構(gòu)。按照《公司法》的要求，建立健全了股東會、董事會、監(jiān)事會等三會制度。并且，在具體運(yùn)行機(jī)制和人員配置上，確保了三會的有效運(yùn)行和相互制約。通過三權(quán)的分立和制衡，尤其是股東會、董事會、監(jiān)事會成員的優(yōu)化配置，確保財務(wù)公司決策更加科學(xué)、管理更加高效、運(yùn)行更加穩(wěn)健。

　　唐橋認(rèn)為，目前對于集團(tuán)公司各成員單位來講，提高金融意識尤為重要，要學(xué)會創(chuàng)造性的善用財務(wù)公司，用資本的力量助推企業(yè)的飛躍發(fā)展。