近期豬肉價格一直瘋漲，讓人們大吃一驚，肉都吃不起了，還有心思炒股嗎？
豬肉價格正在開啟新一輪上漲周期，從3月中旬至7月中旬豬肉價格已累計上漲超過50%。這不可避免又引起一些“豬通脹”者對貨幣政策轉(zhuǎn)向的擔憂。
根據(jù)歷史經(jīng)驗，豬肉價格同比與消費者物價指數(shù)(CPI)同比呈較強的相關性。如果豬價快速上漲帶動通脹超預期回升，貨幣政策也因此面臨一定的變數(shù)，從而對股市再次形成負面沖擊。這種擔憂是有一定道理的，不過，大可不必太擔心。
價格主要是由供給和需求兩方面決定。從供給看，當生豬存欄量和豬糧比下降到低點時，市場供給減少，當供給下降到一定程度時，豬肉價格無疑會連續(xù)上升。從需求來看，上半年中國經(jīng)濟增長速度站穩(wěn)7%，相對平穩(wěn)，消費需求有所恢復。中高端餐飲和三公消費繼續(xù)壓縮的空間已非常有限，豬肉需求有望企穩(wěn)。
綜合來看，雖然由于生豬和能繁母豬存欄量進一步下降，供給因素在影響豬肉價格方面占據(jù)主導地位，再配合政策收儲等因素，豬肉價格有望進一步上漲。但經(jīng)濟總需求依然偏弱，現(xiàn)在生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)已經(jīng)連續(xù)下跌了30多個月，短期內(nèi)根本就沒有上漲的動力。這樣，豬肉價格上漲給CPI帶來的影響，因為缺少“外援”，不足以對CPI形成連續(xù)有效的拉動。
貨幣政策調(diào)控最核心的兩個目標是經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定。一方面，當前我國實體經(jīng)濟增速下行壓力依然比較大，偏弱的經(jīng)濟需要寬松貨幣政策托底。另一方面，我國物價依然比較穩(wěn)定，豬肉價格上升的幅度不會對物價指數(shù)構(gòu)成顯著影響，從而推高通脹預期，反倒是有可能對消除通縮陰影做出貢獻?？梢灶A見的是，貨幣政策依然會維持寬松。
可見，即使豬肉價格持續(xù)上漲，對年底前CPI走勢構(gòu)成一定的壓力，但這未必會導致貨幣政策的轉(zhuǎn)向，寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)向的概率極小。
至于股市，在經(jīng)歷了較大幅度下跌后，走勢已經(jīng)回升，投資者信心逐步恢復。但影響股市的因素有很多，時下也確實面臨不少不確定性，但是穩(wěn)定寬松的宏觀環(huán)境對股市維穩(wěn)是有利的，穩(wěn)定的貨幣政策就是對股市的實質(zhì)性利好。