2014年，我國工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)處于下行通道，增速呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩的基本態(tài)勢(shì)。

　　1.投資增速緩中趨降，總體處于減速態(tài)勢(shì)

　　受出口增長(zhǎng)不如預(yù)期、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)期，以及房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性調(diào)整下行等因素影響，2014年我國固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)了逐月放緩的態(tài)勢(shì)。2014年1-11月，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)15.8%，增幅較2013年同期下降4.1個(gè)百分點(diǎn)。去年以來固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)低位平穩(wěn)，基本在101附近，前三季度固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速為15.3%，同比回落4.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　2.投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化

　　投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)投資增速持續(xù)快于第二產(chǎn)業(yè)投資增速。2014年1-11月份，第一產(chǎn)業(yè)投資占比2.4%，第二產(chǎn)業(yè)投資占比41.7%，第三產(chǎn)業(yè)投資占比55.9%，分別比上年同期提高0.2個(gè)、降低1個(gè)和提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　在三大主要投資領(lǐng)域中，房地產(chǎn)開發(fā)投資明顯減速，制造業(yè)投資繼續(xù)回落，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資是主要支撐力量。從增速看，2014年1-11月份，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)13.5%，較2013年同期低5.1個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長(zhǎng)20.9%，較2013年同期低2.4個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)11.9%，較2013年同期低7.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　從貢獻(xiàn)來看，2014年1-11月份，制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)投資對(duì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率合計(jì)達(dá)到71.9%，拉動(dòng)投資增長(zhǎng)11.4個(gè)百分點(diǎn)。其中制造業(yè)拉動(dòng)投資增長(zhǎng)4.6個(gè)百分點(diǎn)，同比放慢1.8個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)投資增長(zhǎng)4.4個(gè)百分點(diǎn)，同比放慢0.4個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)拉動(dòng)投資增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)，同比放慢1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　可以看出，在產(chǎn)能過剩繼續(xù)發(fā)酵的大背景下，制造業(yè)投資繼續(xù)放緩，新增投資動(dòng)力不足。房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性調(diào)整下行，供過于求的矛盾集中釋放，房地產(chǎn)開發(fā)投資顯著回落。受益于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、鐵路建設(shè)、水利建設(shè)、環(huán)保建設(shè)等一系列“微刺激”政策，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資持續(xù)高速增長(zhǎng)，成為支撐投資增長(zhǎng)的主要力量。

　　3.投資的區(qū)域結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善

　　中西部地區(qū)投資增速持續(xù)高于東部，但減速幅度相對(duì)較大。2014年1-11月，東、中、西部地區(qū)投資累計(jì)同比分別增長(zhǎng)14.5%、17.4%和17.7%。與上年同期相比，東、中、西部地區(qū)投資增速分別回落了3.9、5.6和5.4個(gè)百分點(diǎn)。投資的區(qū)域結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，中、西部地區(qū)投資比重逐月提高，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和基礎(chǔ)設(shè)施加速改善成為驅(qū)動(dòng)中西部投資增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，與此同時(shí)，中、西部地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)投資減速較大。

　　4.投資的主體結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，但民間投資增速回落幅度較大

　　2014年以來，我國民間投資增速繼續(xù)保持著高于固定資產(chǎn)投資增速的態(tài)勢(shì)。2014年1-11月，我國民間投資累計(jì)同比增長(zhǎng)17.9%，高出同期總投資增速2.1個(gè)百分點(diǎn)，占總投資的比重達(dá)到64.6%。但是，在本輪投資減速的過程中，民間投資增速回落幅度長(zhǎng)時(shí)期大于固定資產(chǎn)投資，表現(xiàn)在兩者之間的累計(jì)同比增速差值在不斷縮小。2014年1-11月，民間投資增速較上年同期降低5.3個(gè)百分點(diǎn)，而總投資增速僅放緩4.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　5.高耗能行業(yè)投資未得到有效控制，裝備制造業(yè)投資增速降幅擴(kuò)大

　　2014年以來，受制于產(chǎn)能過剩、工業(yè)品價(jià)格持續(xù)下跌、實(shí)際利率較高等因素影響，制造業(yè)投資繼續(xù)減速下行，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)出現(xiàn)分化。高耗能行業(yè)投資增速未得到有效控制，累計(jì)同比增速降幅顯著收窄。裝備制造業(yè)投資增速降幅則有所擴(kuò)大。

　　2014年1-11月，高耗能行業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)11.2%，較上年同期低3.4個(gè)百分點(diǎn)，低于總體投資增速4.6個(gè)百分點(diǎn)。高耗能投資減速有利于節(jié)能減排，但是去年以來高耗能投資增速并未逐月走低。尤其是2014年6、7月份以來，高耗能投資增速出現(xiàn)了明顯回升，河北、山西、內(nèi)蒙古三省區(qū)工業(yè)增長(zhǎng)有所加速，透露出地方政府在增長(zhǎng)和環(huán)保之間的艱難權(quán)衡。

　　2014年1-11月，裝備制造業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)12.3%，較上年同期低5個(gè)百分點(diǎn)，低于總體投資3.5個(gè)百分點(diǎn)。尤其是2014年下半年以來，為國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)提供技術(shù)裝備的裝備制造業(yè)投資增速出現(xiàn)明顯回落，反映出整體投資形勢(shì)的低迷。其中，汽車制造業(yè)投資增速受反壟斷深入的負(fù)面影響有所下滑，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)投資在上年較高增速背景下有所回調(diào)。受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的拉動(dòng)，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、交運(yùn)設(shè)備制造業(yè)投資增速小幅回升。?