10月中國(guó)需求動(dòng)能仍待補(bǔ)充，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩，投資和消費(fèi)增速均達(dá)到年內(nèi)最低。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局13日下午發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示了上述信息。

　　高盛高華的經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇認(rèn)為，由于下半年開(kāi)始以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，外需有進(jìn)一步惡化傾向，且10、11月相關(guān)停限產(chǎn)措施可能帶來(lái)的短暫負(fù)面影響，或預(yù)示政策放松力度加大，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有望獲得支撐。

　　宋宇還注意到，官方媒體已經(jīng)披露，中央檢查工作小組自10月底以來(lái)再度走訪(fǎng)了各部委和地方政府，并稱(chēng)“投資正在加快”。

　　但國(guó)資委研究中心研究員胡遲對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)，他個(gè)人不認(rèn)為年內(nèi)最后兩個(gè)月政策會(huì)有大的放松，因?yàn)槟曛兄两駠?guó)家其實(shí)已經(jīng)加大了“鐵公基”的項(xiàng)目審批力度，中央檢查工作小組下去更多的是督促地方落實(shí)。

　　數(shù)據(jù)也顯示，在微刺激下，基建投資增速已經(jīng)抬頭。

　　工業(yè)生產(chǎn)放緩超預(yù)期

　　此前，參與“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家月度調(diào)研”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)，10月工業(yè)增加值預(yù)計(jì)和8月持平。但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，10月份工業(yè)增加值增速僅為7.7%。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，目前需求增長(zhǎng)動(dòng)能仍顯不足，供給端的工業(yè)生產(chǎn)依舊低迷。

　　需求不足的情況在鋼鐵行業(yè)可能表現(xiàn)得更加明顯。盡管前三季度鋼企盈利出現(xiàn)回升，但中國(guó)鋼鐵行業(yè)仍未從低迷的困境中擺脫出來(lái)。普氏能源資訊最新數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)鋼鐵情緒指數(shù)僅為25.61點(diǎn)，較10月下降12.5點(diǎn)。這也成為2013年5月該指數(shù)推出以來(lái)的最低水平，預(yù)計(jì)今年鋼鐵需求將進(jìn)一步走弱，出口訂單也將快速下滑。

　　基建投資已經(jīng)抬頭

　　整體的固定資產(chǎn)投資比工業(yè)增加值看起來(lái)還要低迷，但在微刺激政策下，基建投資已經(jīng)抬頭。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，一方面，當(dāng)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資企穩(wěn)，但累計(jì)同比可能繼續(xù)小幅下降，同時(shí)10月基建投資止跌企穩(wěn)；另一方面，生產(chǎn)資料產(chǎn)量、價(jià)格走勢(shì)表明本月投資總體繼續(xù)下滑。

　　2014年1～10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))406161億元，同比名義增長(zhǎng)15.9%，增速比1～9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，10月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))增長(zhǎng)1.64%。

　　從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，1～10月份，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資890096億元，同比增長(zhǎng)11.5%，增速比1～9月份回落1個(gè)百分點(diǎn)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資341089億元，同比增長(zhǎng)13.7%，增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過(guò)，基建投資已經(jīng)止跌回升。1～10月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)67733億元，同比增長(zhǎng)22.6%，增速比1～9月份提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　在房地產(chǎn)上投資略有放緩。2014年1～10月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資77220億元，同比名義增長(zhǎng)12.4%，增速比1~9月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)維持高增速

　　1～10月份的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)也繼續(xù)放緩，社會(huì)消費(fèi)品零售總額23967億元，同比名義增長(zhǎng)11.5%，比上月增幅減少了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　諸建芳認(rèn)為消費(fèi)走低的原因包含兩點(diǎn)，一是汽車(chē)零售基數(shù)較高，二是油價(jià)和經(jīng)濟(jì)回落，影響到零售統(tǒng)計(jì)所包含的企業(yè)采購(gòu)部分，而由于受滯后影響，地產(chǎn)政策的調(diào)整暫時(shí)還難以反映到零售端。

　　不過(guò)，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)持續(xù)走旺。限額以上單位網(wǎng)上銷(xiāo)售額3307億元，增長(zhǎng)55.6%。

　　附表 2013年10月以來(lái)固定資產(chǎn)投資環(huán)比增速

　　年度月份環(huán)比增速(%)

　　2013年10月0.59

　　11月1.61

　　12月1.21

　　2014年1月1.45

　　2月1.01

　　3月1.21

　　4月1.08

　　5月1.26

　　6月1.38

　　7月0.77

　　8月0.99

　　9月0.76

　　10月1.64

　　資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?