歐美發(fā)展比較成熟

　　6月23日，保監(jiān)會(huì)公布的《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，自2014年7月1日起至2016年6月30日，將在北京、上海、廣州、武漢四地開(kāi)展“反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)”試點(diǎn)。保險(xiǎn)公司開(kāi)展試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，獲得試點(diǎn)資格。

　　“反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)”是一種將住房抵押與終身養(yǎng)老年金保險(xiǎn)相結(jié)合的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在美國(guó)、加拿大、澳大利亞、法國(guó)等歐美國(guó)家發(fā)展比較成熟。

　　保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，以房養(yǎng)老在國(guó)內(nèi)是新鮮事物，指導(dǎo)意見(jiàn)不可能做到盡善盡美，這只是粗淺的、階段性的文件。他強(qiáng)調(diào)，推出是給有意愿和需求的老年人提供自愿的選擇，強(qiáng)調(diào)自愿和市朝，“并非是政府不管了，推給市場(chǎng)了”。

　　據(jù)記者了解，此次試點(diǎn)，根據(jù)保險(xiǎn)公司對(duì)于投保人所抵押房產(chǎn)增值的處理方式不同，分為參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和非參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品兩種。參與型產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司可參與分享房屋增值收益，通過(guò)定期評(píng)估，對(duì)投保人所抵押房屋價(jià)值增長(zhǎng)部分，依照合同約定在投保人和保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行分配；非參與型產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司不參與分享房屋增值收益，抵押房屋價(jià)值增長(zhǎng)全部歸屬于投保人。

　　四試點(diǎn)謹(jǐn)慎前行

　　“以房養(yǎng)老”在國(guó)內(nèi)已經(jīng)討論多年，并且上海等個(gè)別城市也曾試水過(guò)，但受諸多因素影響，最終推廣效果并不理想。在老齡化趨勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻的背景下，創(chuàng)新養(yǎng)老保險(xiǎn)模式已經(jīng)成為一項(xiàng)課題，不少保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也對(duì)以房養(yǎng)老躍躍欲試。

　　保監(jiān)會(huì)坦言，以房養(yǎng)老是養(yǎng)老保障方式的創(chuàng)新，涉及老年人的切身利益，社會(huì)關(guān)注度較高。另一方面，該業(yè)務(wù)將傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)與房地產(chǎn)市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，法律關(guān)系復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)因素多，風(fēng)險(xiǎn)管控難度較大。

　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，試點(diǎn)期間，單個(gè)保險(xiǎn)公司開(kāi)展試點(diǎn)業(yè)務(wù)，接受抵押房屋的評(píng)估價(jià)值合計(jì)不得超過(guò)：4%×上一年末總資產(chǎn)不超過(guò)200億的部分＋0.2%×上一年末總資產(chǎn)超過(guò)200億的部分。

　　招商證券指出，按照公式計(jì)算，目前A股四家上市保險(xiǎn)公司總共的評(píng)估價(jià)值額度在140億元左右，且尚在試點(diǎn)階段；房屋產(chǎn)權(quán)等許多相關(guān)政策也尚未明朗，因此預(yù)計(jì)短期達(dá)成的總量規(guī)模有限。

　　“未來(lái)住房資產(chǎn)的保險(xiǎn)化轉(zhuǎn)換趨勢(shì)已經(jīng)形成，在老齡化背景下，居民財(cái)富主要的存在形式與保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，將成為保險(xiǎn)未來(lái)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。”招商證券分析師羅毅表示。

　　搭建多層次養(yǎng)老體系

　　不少人看好保險(xiǎn)公司以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)的開(kāi)展，但同時(shí)也指出以房養(yǎng)老在國(guó)內(nèi)仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面是中國(guó)的養(yǎng)老文化和人文因素決定老人或子女參與的積極性不高，另一方面從房地產(chǎn)價(jià)值變化角度看，可操作性有限。但以房養(yǎng)老毋庸置疑是對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保障體系的有益補(bǔ)充，也是我國(guó)建立社會(huì)化和多層次的養(yǎng)老體系的一次嘗試。

　　中宏保險(xiǎn)的專(zhuān)家指出，對(duì)于行業(yè)而言以房養(yǎng)老是一種業(yè)務(wù)創(chuàng)新，如能得到有效的推進(jìn)，將會(huì)為部分大眾消費(fèi)者規(guī)劃養(yǎng)老提供一項(xiàng)新的選擇。但面對(duì)龐大且不斷增長(zhǎng)的老齡人口數(shù)，單純依靠以房養(yǎng)老很難滿(mǎn)足大眾需求。

　　幸福人壽監(jiān)事會(huì)主席孟曉蘇一直提倡以房養(yǎng)老，但他強(qiáng)調(diào)說(shuō)，以房養(yǎng)老屬于小眾金融消費(fèi)產(chǎn)品，并不是針對(duì)所有老人，不宜從政府政策角度過(guò)度解讀以房養(yǎng)老試點(diǎn)。

　　平安證券研究員繳文超認(rèn)為，以房養(yǎng)老是一個(gè)自愿可選擇的養(yǎng)老方式，而養(yǎng)老的核心還是圍繞國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)這個(gè)體系完成，未來(lái)中國(guó)養(yǎng)老體系將是國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為主導(dǎo)的多元多層次體系。?