地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)攀升，基建投資增長(zhǎng)受限

　　2014年中國(guó)投資增長(zhǎng)最主要的推動(dòng)力量是什么？最大的阻礙又是什么？

　　近日，由國(guó)家信息中心及社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同主辦的《經(jīng)濟(jì)信息綠皮書：中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告(2014)》發(fā)布(以下簡(jiǎn)稱綠皮書)，報(bào)告顯示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)，是中國(guó)投資增速企穩(wěn)的主要支撐力量，然而，地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升，導(dǎo)致基建投資增長(zhǎng)受限。

　　制造業(yè)“拉后腿”

　　記者從綠皮書顯示的中國(guó)投資結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，今年中國(guó)第一、第二產(chǎn)業(yè)投資占比分別為2%、43%，同比都在下降，只有第三產(chǎn)業(yè)占比略有增長(zhǎng)，比重超過第二產(chǎn)業(yè)，投資占比為55%，同比增加1.7%。

　　在三大主要投資領(lǐng)域中，制造業(yè)投資明顯減速，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)構(gòu)成投資增速企穩(wěn)的主要支撐力量。

　　“在產(chǎn)能過剩的大背景下，制造業(yè)投資正在減速，新增投資動(dòng)力不足。”報(bào)告顯示。

　　具體來看，2013年前三季度，制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)投資，對(duì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率合計(jì)達(dá)到75%。

　　然而，如果再把這三個(gè)投資重點(diǎn)具體細(xì)分，制造業(yè)投資的貢獻(xiàn)率下降7%，拉了總投資增速的“后腿”?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資的貢獻(xiàn)率，則分別提高了11%、4%，是帶動(dòng)投資增長(zhǎng)的“火車頭”。

　　投資受限地方債

　　36個(gè)地方政府中，16個(gè)債務(wù)率超過100%，國(guó)家統(tǒng)計(jì)署報(bào)告顯示。

　　數(shù)位歐美經(jīng)濟(jì)學(xué)家向記者表示，決定中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的重要因素，就是地方政府財(cái)政管理。據(jù)悉，中央已經(jīng)完成了對(duì)地方債務(wù)的“摸底”，但結(jié)果尚未公布。“國(guó)際金融危機(jī)之后，地方政府密集借貸使得地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露出來。”綠皮書指出。

　　值得注意的是，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不斷攀升，已經(jīng)對(duì)中國(guó)投資增速的“火車頭”——基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資產(chǎn)生了影響。

　　“而地方政府性債務(wù)居高不下，中央政府加強(qiáng)地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)管控，使得由地方政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的增長(zhǎng)空間受到一定限制。”綠皮書表示。

　　中部投資減緩

　　令人擔(dān)憂的是，被認(rèn)為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最重要潛力的地區(qū)——中西部，投資增速已經(jīng)下降。尤其是，中部地區(qū)的新開工項(xiàng)目個(gè)數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩年減少。

　　“中西部地區(qū)投資增速則減慢較多。”綠皮書認(rèn)為。與2012年同期相比，中、西部地區(qū)的投資增速，分別降低了2.4%、1.1%。

　　不過慶幸的是，盡管增速有所放緩，其投資總額仍分別增長(zhǎng)了近25%。而且投資結(jié)構(gòu)有所改善，綠皮書說，“2013年以來，區(qū)域投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，投資協(xié)調(diào)性有所增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移成為驅(qū)動(dòng)中西部投資增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?rdquo;

　　有趣的是，東部地區(qū)投資比較搶眼。中西部投資增速在下降，而東部卻率先實(shí)現(xiàn)了投資增速回升，增速提高了0.4%。

　　東部投資的增長(zhǎng)再次讓地方債務(wù)問題凸顯，因?yàn)闁|部投資增長(zhǎng)的主要來源仍是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，即：鐵路尤其是城際鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造、保障房等。