?6月23日，在線旅游公司去哪兒發(fā)布公告，宣布公司董事會(huì)已接到來(lái)自遠(yuǎn)洋管理有限公司(Ocean Management Limited，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“買(mǎi)方”)的初步、非約束性每股私有化要約，計(jì)劃以每股美國(guó)存托股30.39美元(相當(dāng)于每股普通股10.13美元)的現(xiàn)金收購(gòu)多數(shù)投票權(quán)股東尚未持有的去哪兒所有發(fā)行在外的普通股。

該報(bào)價(jià)較去哪兒2016年6月22日收盤(pán)價(jià)，要約價(jià)溢價(jià)約15%。根據(jù)該私有化要約顯示，買(mǎi)方是專(zhuān)注于投資中國(guó)旅游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)基金Ocean Imagination L.P的相關(guān)實(shí)體。

對(duì)此去哪兒方面回應(yīng)一切以公告為準(zhǔn)，目前不做進(jìn)一步信息披露。

對(duì)于該私有化要約，買(mǎi)方計(jì)劃尋求總計(jì)擁有去哪兒多數(shù)投票權(quán)的股東們(即前文所說(shuō)的“多數(shù)投票權(quán)股東”)的支持。此外，買(mǎi)方還計(jì)劃利用債務(wù)和權(quán)益資本(equity capital)來(lái)資助這筆交易。

去哪兒董事會(huì)已成立一個(gè)由三位獨(dú)立董事組成的特別委員會(huì)來(lái)評(píng)估該私有化要約，這三位獨(dú)立董事分別為Jimmy Lai、Jianmin Zhu和Ying Shi。此外，該特別委員會(huì)還將聘請(qǐng)獨(dú)立的法律顧問(wèn)和財(cái)物顧問(wèn)來(lái)幫助評(píng)估。

去哪兒董事會(huì)提醒公司股東和其他考慮交易公司股票的投資者，公司目前只是接到了這份非約束性私有化提議，尚未作出任何決定。不能保證買(mǎi)方會(huì)給出最終的正式報(bào)價(jià)，也不能確保將來(lái)會(huì)達(dá)成任何交易。

攜程或已取得控股地位

在去年攜程與百度換股交易聯(lián)姻去哪兒后，去哪兒已全面攜程化，此前騰訊科技曾分析，去哪兒私有化只是時(shí)間問(wèn)題。

在股權(quán)上，攜程已是去哪兒最大股東。

根據(jù)去哪兒最新財(cái)報(bào)披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，截止今年3月31日，攜程共持有去哪兒190152519股份，占股43.8%，為去哪兒最大股東。

攜程取得控股地位后 去哪兒終于宣布收到私有化要約

同時(shí)，攜程財(cái)報(bào)顯示，攜程在2016年1月和3月進(jìn)行了一項(xiàng)價(jià)值28億美元的交易，包括10億美元的現(xiàn)金和新發(fā)行的價(jià)值18億美元的股份，以換取去哪兒中小股東所持有的去哪兒股權(quán)。

但這項(xiàng)交易在去哪兒最新的股權(quán)架構(gòu)中并未體現(xiàn)，目前去哪兒市值為38億美元，按照攜程公布的交易額，以及攜程目前已經(jīng)持有的去哪兒股份，可以推算出攜程當(dāng)前應(yīng)已取得去哪兒的控股股東地位，盡管攜程和去哪兒并未讓這一信息在財(cái)報(bào)中體現(xiàn)。

從去年四季度開(kāi)始，攜程財(cái)報(bào)已與去哪兒財(cái)報(bào)并表，對(duì)攜程和去哪兒而言這意味著財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加透明，對(duì)攜程而言，其并不需要在美國(guó)資本市場(chǎng)有太多參與者，去哪兒退市可減輕其在美股承受的競(jìng)爭(zhēng)壓力，事實(shí)上在去年收購(gòu)藝龍后，藝龍就開(kāi)始了私有化操作，目前藝龍的私有化已經(jīng)完成。

去哪兒已失獨(dú)立地位

盡管在去年達(dá)成交易后，攜程方面曾說(shuō)過(guò)去哪兒將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但實(shí)際上，在業(yè)務(wù)上去哪兒已全面攜程化。

今年3、4月份，去哪兒高星酒店已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)一波裁員潮。盡管在2015年9月，去哪兒曾表示將對(duì)于目前占酒店30%多的高星酒店業(yè)務(wù)加大投入力度。但成為攜程系一員后，去哪兒再做重復(fù)的業(yè)務(wù)意義不大，砍掉是效率最高的選擇。發(fā)揮去哪兒團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)對(duì)標(biāo)美團(tuán)，守住中低檔酒店份額更有價(jià)值。

除了業(yè)務(wù)范圍上的調(diào)整，去哪兒的做事風(fēng)格也在發(fā)生變化。

據(jù)騰訊科技了解，去哪兒正計(jì)劃在南通建立一個(gè)規(guī)模較大的客服中心，目前正在招人中。值得注意的是，去哪兒的創(chuàng)始人莊辰超曾表態(tài)：“假如有一天，我來(lái)運(yùn)營(yíng)攜程，最簡(jiǎn)單的方法就是把呼叫中心砍掉。從長(zhǎng)期來(lái)講，呼叫中心是沒(méi)價(jià)值的。還不如把這個(gè)精力拿過(guò)來(lái)招工程師。”

組建大型客服中心的做法顯然與此前的去哪兒背道而馳，但可以看出，將去哪兒收入麾下的攜程已經(jīng)在對(duì)去哪兒進(jìn)行攜程式基因的改造。

百度利空出盡

一旦去哪兒接受私有化要約并且進(jìn)入私有化操作程序，百度或?qū)⒃庥鍪?duì)攜程系控制的風(fēng)險(xiǎn)。

在去年的交易中，百度通過(guò)此交易完成前擁有的178,702,519股去哪兒網(wǎng)A類(lèi)普通股1和11,450,000股去哪兒B類(lèi)普通股置換成11,488,381股攜程增發(fā)的普通股。該項(xiàng)交易完成后，百度擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權(quán)，攜程擁有約45%的去哪兒總投票權(quán)。

百度通過(guò)獲得攜程的投票權(quán)以間接保持與去哪兒的聯(lián)系，但是如果去哪兒私有化退出股票交易市場(chǎng)，百度或?qū)⑹?duì)去哪兒的間接控制。不過(guò)由于目前去哪兒有關(guān)私有化買(mǎi)方財(cái)團(tuán)的信息披露有限，目前尚不得知百度是否會(huì)參與去哪兒的私有化。

但可以確定的是，隨著去哪兒退市，而國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)存在較大變數(shù)，百度已經(jīng)失去去哪兒能夠帶來(lái)的潛在利好。