初刻CEO許曉輝兜了一大個圈，又重新回到了起點。

凡客誠品昨日宣布，將以現(xiàn)金加換股的形式全資收購垂直電商品牌初刻，初刻團(tuán)隊全數(shù)并入凡客，初刻估值為千萬人民幣級別。凡客C E O陳年表示，初刻將成為凡客的首個子品牌，同時繼續(xù)交由初刻團(tuán)隊運(yùn)營和管理，未來凡客還將尋求更多品牌的收購。

估值從億級降至千萬

2010年11月，從凡客誠品助理總裁一職上出走的許曉輝，創(chuàng)辦了走清新文藝風(fēng)格的慢生活服飾品牌初刻。2011年4月正式上線，目前年銷售額達(dá)到千萬級。

2011年初許曉輝在接受采訪時表示，希望正式引進(jìn)的第一輪融資為600萬- 700萬美金，股權(quán)比例出讓20%-30%的股份。由此可見，當(dāng)時許曉輝對初刻的估值約為3000萬美元(約1.8億人民幣)。

按照目前公布的“千萬人民幣級別”估值，初刻在一年多的時間里可謂縮水不少。

根據(jù)清科創(chuàng)投的數(shù)據(jù)顯示，2008年中國電子商務(wù)領(lǐng)域獲得融資的企業(yè)有7家，2009年達(dá)到16家，2010年為52家，2011年則是116家。但到了2012年，“電商過冬”論已經(jīng)甚囂塵上。初刻可謂從峰谷入市，低谷淡出。

“初刻創(chuàng)辦至今投入不止千萬，此次出售的估值不算太高，但是初刻不得不走的一步。”電商分析師李成東認(rèn)為，有限采購量導(dǎo)致的供應(yīng)鏈短板，以及B 2C自有品牌高昂的用戶獲取成本，使初刻難以繼續(xù)經(jīng)營。