? ? ?創(chuàng)投企業(yè)迎黃金期

? ? ?日前，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在主持國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議時(shí)指出，抓緊出臺(tái)股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。

? ? ?證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍11月28日表示，按照中央要求，根據(jù)國(guó)務(wù)院部署牽頭成立了股票發(fā)行注冊(cè)制改革工作組，包括央行、法制辦、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、人大法工委等，證監(jiān)會(huì)牽頭完成了注冊(cè)制改革方案初稿，將于十一月底前上報(bào)國(guó)務(wù)院。

? ? ?消息公布后，近期A股市場(chǎng)創(chuàng)投概念明顯升溫，持有天堂硅谷27.9%股權(quán)的錢江水利(600283)已連續(xù)4個(gè)交易日漲停，參股深創(chuàng)投20%股權(quán)及多家創(chuàng)投公司的大眾公用(600635)從11月20日至今累計(jì)漲幅高達(dá)35%。

? ? ?分析認(rèn)為，從審核制向注冊(cè)制發(fā)展是當(dāng)前股票市場(chǎng)發(fā)展一個(gè)重要趨勢(shì)，也是股票發(fā)行推進(jìn)市場(chǎng)化改革的一項(xiàng)重要任務(wù)。隨著政策的大力推動(dòng)，未來(lái)注冊(cè)制改革有望快速落實(shí)。

? ? ?目前制約創(chuàng)投發(fā)展的關(guān)鍵因素在于項(xiàng)目的退出渠道，隨著股票發(fā)行注冊(cè)制改革和新三板的逐步成熟，創(chuàng)投的退出渠道更加規(guī)范化與多元化，使得創(chuàng)投企業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。另外，國(guó)家大力扶持科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)投的孵化器作用也將日益突出。深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)公司董事長(zhǎng)靳海濤曾表示，隨著注冊(cè)制改革的推行，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)將迎來(lái)更加穩(wěn)定發(fā)展的黃金十五年。

? ? ?創(chuàng)投概念股受益

? ? ?對(duì)于創(chuàng)投類企業(yè)而言，按照目前的過會(huì)速度和排隊(duì)IPO企業(yè)的數(shù)量，企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)上市真不知道還要等多長(zhǎng)的時(shí)間。但如果注冊(cè)制能夠落地，那么企業(yè)上市就會(huì)容易得多，創(chuàng)投退出的周期會(huì)縮短，其持有的相關(guān)企業(yè)股權(quán)將實(shí)現(xiàn)流通，并有可能實(shí)現(xiàn)大幅升值。

? ? ?達(dá)晨合伙人、總裁肖冰表示，注冊(cè)制出現(xiàn)可以激勵(lì)他們將資金投入到更為早期的未盈利企業(yè)中；而那些未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，因?yàn)樽?cè)制的存在，可以事先在新三板進(jìn)行資本市場(chǎng)過渡，而在轉(zhuǎn)板之后也可以憑借其持續(xù)不斷的成長(zhǎng)性來(lái)獲得投資者青睞，并非以往的盈利決定一切。

? ? ?A股市場(chǎng)中，除了錢江水利與大眾公用之外，還有一些同樣參股創(chuàng)投的公司。按照持股比例和每股所含創(chuàng)投資金排序，杉杉股份(600884)、綜藝股份(600770)等公司位居行業(yè)前列，前者持有寧波杉杉創(chuàng)投公司100%股權(quán)，后者持有江蘇省高科技投資公司53.85%股權(quán)。資深市場(chǎng)人士向《投資快報(bào)》記者分析稱，投資者可關(guān)注參股創(chuàng)投比例高的，在手籌備項(xiàng)目多的上市公司，包括中關(guān)村(000931)、蘇州高新(600736)、東湖高新(600133)、力合股份(000532)、張江高科(600895)、高新發(fā)展(000628)、海泰發(fā)展(600082)、魯信創(chuàng)投(600783)等個(gè)股。

? ? ?掘金點(diǎn)

? ? ?大眾公用(600635)

? ? ?持有深創(chuàng)投20%股權(quán)

? ? ?作為一家以城市公用事業(yè)起家的公司，大眾公用以獨(dú)特的眼光參股國(guó)內(nèi)最大的創(chuàng)投公司——深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)(簡(jiǎn)稱“深創(chuàng)投”)20%的股權(quán)后，不但令其產(chǎn)業(yè)范圍得以擴(kuò)展，也從中獲得不菲的收益。

? ? ?近幾年來(lái)，金融創(chuàng)投業(yè)務(wù)成為大眾公用大力拓展的產(chǎn)業(yè)。據(jù)悉，目前其投資已涉獵銀行、證券、基金、保險(xiǎn)公司、小額貸款公司、擬上市公司、金融類企業(yè)等多類股權(quán)。大眾公用官網(wǎng)信息顯示，歷經(jīng)多年，公司擁有四個(gè)創(chuàng)投平臺(tái)，包括全資的大眾資本，參股的深創(chuàng)投、杭信投資、興燁創(chuàng)投，已直接或間接培育出100余家上市企業(yè)。

? ? ?大眾公用近日公告，公司與大眾交通、大眾企管等企業(yè)在上海簽署合資合同，以現(xiàn)金方式分別投資20000萬(wàn)元、10000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元共同發(fā)起設(shè)立上海大眾融資租賃有限公司，進(jìn)軍融資租賃業(yè)務(wù)板塊。公告表示，大眾融資租賃主要從事融資租賃業(yè)務(wù)，將以公司交通、燃?xì)?、環(huán)境市政產(chǎn)業(yè)和租賃有機(jī)結(jié)合為基礎(chǔ)，不斷拓展相關(guān)業(yè)務(wù)，為公司的金融板塊增加新的盈利點(diǎn)。

? ? ?魯信創(chuàng)投(600783)

? ? ?參股及控股多家創(chuàng)投公司

? ? ?作為創(chuàng)投概念股的龍頭之一，公司控股股東魯信集團(tuán)為山東國(guó)資委全資控股，其持有項(xiàng)目中，有7個(gè)已經(jīng)上市，勝達(dá)科技在新三板掛牌，天力干燥在過會(huì)階段，公司投資項(xiàng)目有著良好的梯隊(duì)。

? ? ?魯信創(chuàng)投10月10日晚間公告，公司控股子公司深圳市華信創(chuàng)業(yè)投資有限公司(簡(jiǎn)稱“華信創(chuàng)投”)擬出資3745萬(wàn)元參與珠海恒基達(dá)鑫國(guó)際化工倉(cāng)儲(chǔ)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“恒基達(dá)鑫”)，非公開發(fā)行A股股票，以每股7.49元認(rèn)購(gòu)恒基達(dá)鑫500萬(wàn)股，占其非公開發(fā)行股票完成后總股本的1.85%。公司表示，控股子公司參與上市公司非公開發(fā)行股票業(yè)務(wù)，拓展了公司投資渠道，有利于減少投資組合風(fēng)險(xiǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)速度。

? ? ?同日，公司公告擬出資2400萬(wàn)元對(duì)華信創(chuàng)投進(jìn)行增資，增資完成后，華信創(chuàng)投注冊(cè)資本為1.4億元，公司持有其注冊(cè)資本的60%。 公司稱，增資能夠進(jìn)一步擴(kuò)大華信創(chuàng)投的投資規(guī)模，提升投資能力。此外，公司是青島創(chuàng)信藍(lán)色經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)投資基金中心(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“青島創(chuàng)信基金”)發(fā)起人之一，青島創(chuàng)信基金總認(rèn)繳金額為 2.5 億元，其中公司認(rèn)繳比例為 35%。

? ? ?同方股份(600100)

? ? ?技術(shù)+資本式孵化十二大產(chǎn)業(yè)集群

? ? ?一直以來(lái)奉行“科技產(chǎn)業(yè)孵化模式”的同方股份，據(jù)悉目前旗下已有200多家公司。“同方這17年來(lái)一直在做的一件事情，就是怎樣把自己變成一個(gè)世界一流的高科技企業(yè)，我們的商業(yè)模式，就是通過科技成果的產(chǎn)業(yè)化來(lái)使自己成為一個(gè)一流的高科技企業(yè)，這是我們發(fā)展最根本的一個(gè)基本目標(biāo)和基本商業(yè)模式。技術(shù)+資本式孵化器的模式，使同方有別于一般意義上的VC/PE，也成就了同方如今擁有一百億元凈資產(chǎn)。”同方股份董事長(zhǎng)陸致成如是介紹。

? ? ?截至目前，同方股份已孵化和培育了智能卡芯片、計(jì)算機(jī)、數(shù)字城市、物聯(lián)網(wǎng)、多媒體、移動(dòng)互聯(lián)、知識(shí)網(wǎng)絡(luò)、軍工、安防、半導(dǎo)體照明、環(huán)境科技、節(jié)能環(huán)保等與國(guó)家發(fā)展、國(guó)計(jì)民生密切相關(guān)的十二大主干產(chǎn)業(yè)集群，擁有泰豪科技、同方泰德、同方國(guó)芯等多家上市公司。

? ? ?同方股份還有辰安科技、同方環(huán)境、龍江環(huán)保、易程科技等公司可能實(shí)現(xiàn)上市。在這之外，公司還有達(dá)到上市條件的其它諸多子公司，例如同方威視、同方人環(huán)、同方工業(yè)、同方鼎欣、同方知網(wǎng)等十幾家將陸續(xù)完成市值管理的戰(zhàn)略部署。

? ? ?張江高科(600895)

? ? ?旗下有4家創(chuàng)投子公司

? ? ?張江高科主營(yíng)業(yè)務(wù)是以實(shí)施科技房產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營(yíng)、高科技產(chǎn)業(yè)投資和專業(yè)化集成服務(wù)戰(zhàn)略為主的一家上市公司。憑借地主之利，通過參股優(yōu)質(zhì)的高科技中小企業(yè)，公司已經(jīng)形成了集成電路、軟件、生物醫(yī)藥三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)并延伸出金融服務(wù)的模式，為其帶來(lái)可持續(xù)的收入。目前公司主要控股11家子公司，開展創(chuàng)投業(yè)務(wù)的子公司有4家。今年前三季度，受租售增加推動(dòng)，公司營(yíng)收增18.5%；投資收益增加抵消結(jié)轉(zhuǎn)成本上升使得凈利潤(rùn)增幅為15.1%。

? ? ?華泰證券認(rèn)為，伴隨管理層的調(diào)整變更，公司在新戰(zhàn)略中加大投資占公司運(yùn)營(yíng)中的比重，要求員工具備投行思維，服務(wù)好園區(qū)企業(yè)，且未來(lái)將積極對(duì)園區(qū)內(nèi)部企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；完善的產(chǎn)業(yè)鏈、高規(guī)格的產(chǎn)業(yè)布局一直是奠定張江高新技術(shù)園區(qū)產(chǎn)業(yè)地位的基礎(chǔ)，也是實(shí)現(xiàn)園區(qū)物業(yè)及土地的升值的支撐。

? ? ?此外有消息稱，上?？萍紕?chuàng)新中心建設(shè)將出臺(tái)指導(dǎo)性政策文件，未來(lái)上?？萍紕?chuàng)新中心建設(shè)將統(tǒng)籌集聚全市的資源，而張江高科園區(qū)作為科技創(chuàng)新中心建設(shè)的一個(gè)重要部分，有望成為新一輪發(fā)展的主力軍。

? ? ?杉杉股份(600884)

? ? ?持有寧波杉杉創(chuàng)投公司100%股權(quán)

? ? ?近幾年，杉杉股份為自己尋找了一份新的副業(yè)，就是投資業(yè)務(wù)。公司的服飾、鋰電池、投資業(yè)務(wù)“三駕馬車”并進(jìn)的格局正式形成。

? ? ?杉杉股份以全資子公司杉杉創(chuàng)投為平臺(tái)，開展擬上市企業(yè)投資，產(chǎn)業(yè)相關(guān)的收購(gòu)兼并及金融股權(quán)投資。杉杉創(chuàng)投目前已實(shí)際管理近50億元資金，公司參投的寧波銀行、金安國(guó)紀(jì)、東吳證券等公司已完成上市，天躍科技、步長(zhǎng)制藥等公司完成了IPO預(yù)披露或新三板掛牌。公司積極尋求與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)相關(guān)聯(lián)的具備投資價(jià)值的服裝品牌、新能源，新材料等行業(yè)的項(xiàng)目資源。

? ? ?除了投資業(yè)務(wù)外，在鋰電池方面，杉杉股份在最新發(fā)布的《2014年11月份調(diào)研主要問題匯編》中表示，公司對(duì)國(guó)內(nèi)較大的電池廠都有供貨。比亞迪也有部分供貨。杉杉股份介紹，公司是當(dāng)前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的鋰電材料綜合供應(yīng)商。動(dòng)力、儲(chǔ)能是鋰電池的未來(lái)發(fā)展方向，公司作為鋰電池材料企業(yè)，肯定也以此為方向。

? ? ?綜藝股份(600770)

? ? ?持有江蘇省高投53.85%股權(quán)

? ? ?綜藝股份持有江蘇高科技產(chǎn)業(yè)投資公司(江蘇省高投)53.85%的股份。江蘇省高投成立15年來(lái)，公司凈資產(chǎn)從最初的二千多萬(wàn)發(fā)展到二十多億的規(guī)模。在所投資的二十多家企業(yè)中，已有8家成功發(fā)行上市，還有幾家正在積極運(yùn)作上市事宜。公司主要投資現(xiàn)代醫(yī)藥和生物工程、精細(xì)化工、新材料新技術(shù)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、光機(jī)電一體化、電子信息、環(huán)保及資源綜合利用等行業(yè)。

? ? ?隨著光伏業(yè)務(wù)回暖，綜藝股份(走出虧損泥潭后，公司加快了在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局，旗下互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)大有后來(lái)居上之勢(shì)。綜藝股份日前宣布，控股子公司北京仙境樂網(wǎng)科技有限公司和北京盈彩暢聯(lián)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，將共同成立大贏家信息科技有限責(zé)任公司，整合兩家公司的彩票業(yè)務(wù)。今年5月，這兩家公司被綜藝股份并購(gòu)，此次整合意在平臺(tái)建設(shè)。綜藝股份對(duì)此表示，兩家企業(yè)合作一方面可以節(jié)約資源，降低成本；另一方面，兩家企業(yè)將擁有共同的品牌，統(tǒng)一品牌和業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)的建設(shè)，共同獲得彩票經(jīng)營(yíng)相關(guān)許可。