? ? ?通常意義上，P2P借貸被看作是民間融資的一種陽(yáng)光化展現(xiàn)，是一個(gè)極具風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。目前P2P 借貸市場(chǎng)的利率大致在年化24%左右，P2P平臺(tái)給投資者的投資回報(bào)率平均在17.5%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率。如此高的融資成本，都是哪些客戶才會(huì)到P2P平臺(tái)進(jìn)行借款呢?

 

? ? ?當(dāng)前P2P借貸行業(yè)涉及的借款客戶主要是一些在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中無(wú)法獲得融資的一些小額客戶，如難以獲得銀行融資的個(gè)人、小微企業(yè)主、農(nóng)民等。由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于絕大多數(shù)借款主體要求具有良好信用記錄、足額的抵押物，因此有些個(gè)人、小微企業(yè)甚至大中型公司無(wú)法獲得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的借款融資，他們?cè)谛枰杩顣r(shí)，不得不向P2P機(jī)構(gòu)申請(qǐng)成本更高的融資。

 

? ? ?既然如此，為什么單單說(shuō)P2P平臺(tái)的未來(lái)在小微企業(yè)身上呢?下面分別詳細(xì)描述這三大類借款客戶的特點(diǎn)。

 

? ? ?一，具有一定規(guī)模的中大型公司

 

? ? ?對(duì)于具有一定規(guī)模的中大型公司，由于資產(chǎn)規(guī)模較大，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)規(guī)范，抵押物相對(duì)充足，一般都是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)追捧的對(duì)象，往往可以比較便捷的獲得商業(yè)銀行、信托公司、大型融資租賃等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的資金且相對(duì)利率較低。

 

? ? ?在我國(guó)金融業(yè)不斷開(kāi)放，金融脫媒不斷加劇，融資渠道不斷拓寬的現(xiàn)狀下，將會(huì)有越來(lái)越多經(jīng)營(yíng)良好財(cái)務(wù)規(guī)范的企業(yè)獲得更加便捷且更低成本的資金。因此，在絕大多數(shù)情況下絕大多數(shù)大中型客戶不會(huì)成為P2P的客戶。

 

? ? ?現(xiàn)實(shí)情況下，很多P2P機(jī)構(gòu)為了迅速做大規(guī)模，降低成本，都在極力的拓展大中型公司的大額融資，這無(wú)形中暴露的巨大的風(fēng)險(xiǎn)。在這里提醒一下投資應(yīng)該警惕這類平臺(tái)。例如，2014年8月 深圳某知名P2P 平臺(tái)就曾曝出與廣州紙業(yè)發(fā)生的1億元借款發(fā)生壞賬，充分說(shuō)明了這類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性。

 

? ? ?為什么說(shuō)P2P機(jī)構(gòu)做大企業(yè)客戶，風(fēng)險(xiǎn)巨大呢? 我們不妨來(lái)仔細(xì)分析一下：

 

? ? ?第一，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的初步核算數(shù)據(jù)，2014年國(guó)家GDP增長(zhǎng)7.4%,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算比上年增長(zhǎng)8.3%，P2P借貸行業(yè)給投資者回報(bào)利率平均都在17%以上。顯而易見(jiàn)，對(duì)于規(guī)模以上企業(yè)，自身經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)使根本無(wú)法承受高達(dá)年化18%以上的借款。

 

? ? ?第二，對(duì)于規(guī)模以上企業(yè)，管理相對(duì)都比較規(guī)范，都應(yīng)有明確的生產(chǎn)計(jì)劃安排，不會(huì)發(fā)生經(jīng)常性臨時(shí)性資金短缺。即使偶有臨時(shí)性資金短缺，通過(guò)傳統(tǒng)商業(yè)銀行授信也可以獲得便捷的融資。

 

? ? ?第三，如果有企業(yè)真的愿意承受如此高的利率去P2P平臺(tái)借款，通常情況下是企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金出現(xiàn)問(wèn)題，資金鏈非常緊張，這無(wú)形中增加了借貸的風(fēng)險(xiǎn)。第四，P2P平臺(tái)對(duì)大型企業(yè)客戶進(jìn)行融資，與國(guó)家定位P2P平臺(tái)主要服務(wù)小微大眾，做普惠金融的精神相違背。因此我們可以確定大中型企業(yè)客戶不應(yīng)是P2P平臺(tái)的主要客戶目標(biāo)。

 

? ? ?二，個(gè)人客戶

 

? ? ?對(duì)于一些個(gè)人客戶，由于中國(guó)人保守的消費(fèi)觀念和習(xí)慣，致使當(dāng)前中國(guó)是全球儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家之一。中國(guó)人不敢消費(fèi)，更不敢借錢(qián)消費(fèi)。

 

? ? ?普通工薪上班族，很難成為P2P平臺(tái)的目標(biāo)客戶。主要原因如下：

 

? ? ?第一，截止2014年末，中國(guó)城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)到489798萬(wàn)億，中國(guó)人均儲(chǔ)蓄達(dá)到37000元，不難讓人大呼中國(guó)真是太有錢(qián)了。

 

? ? ?第二，根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截止2014年三季度末，國(guó)內(nèi)信用卡累計(jì)發(fā)卡4.36億張，授信總額為5.32萬(wàn)億元，信用卡期末應(yīng)償信貸總額為2.19萬(wàn)億元，授信使用率41.17%。這里我們不難看出，仍然有超過(guò)3萬(wàn)億的信用卡融資額度可以隨時(shí)啟用，未來(lái)信用卡透支仍然可以在很大程度上促進(jìn)個(gè)人消費(fèi)。

 

? ? ?第三，除了信用卡之外，目前隨著《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》的出臺(tái)，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專業(yè)的消費(fèi)融資公司，如中銀消費(fèi)金融公司、通用汽車(chē)金融公司、興業(yè)消費(fèi)金融股份公司等，這類消費(fèi)金融公司也將涵蓋越來(lái)越多的個(gè)人消費(fèi)，會(huì)進(jìn)一步擠壓個(gè)人小額融資的市場(chǎng)空間。

 

? ? ?第四，近期新開(kāi)閘的民營(yíng)銀行，勢(shì)必也將對(duì)當(dāng)前金融體制帶來(lái)巨大挑戰(zhàn);而互聯(lián)網(wǎng)金融基因的引入將真正倒逼金融體制改革加快推進(jìn)，個(gè)人金融消費(fèi)也將產(chǎn)生連鎖突變。最后由于個(gè)人融資金額小，借款利率相對(duì)較低且重復(fù)借貸的可能性小，因此個(gè)人很難成為P2P的主要客戶。

 

? ? ?三，數(shù)量眾多的小微企業(yè)

 

? ? ?對(duì)于小微企業(yè)客戶，由于數(shù)量眾多，而且確實(shí)有部分小微企業(yè)主在兢兢業(yè)業(yè)的努力經(jīng)營(yíng)，在很多情況下，確實(shí)存在大量的真實(shí)的融資性需求。

 

? ? ?可是為什么會(huì)出現(xiàn)小微企業(yè)融資難的現(xiàn)象呢?究其原因總結(jié)為如下四點(diǎn)：

 

? ? ?一是小微企業(yè)的管理基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，產(chǎn)權(quán)過(guò)度集中，財(cái)會(huì)制度落后，缺乏審計(jì)部門(mén)認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表，加大了銀行的審查力度和難度。

 

? ? ?二是小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，實(shí)物資產(chǎn)少，技術(shù)水平不高，抗風(fēng)性能力較弱，影響到小微企業(yè)自身的資金積累和信貸融資。

 

? ? ?三是小微企業(yè)信用觀念差、道德風(fēng)險(xiǎn)突出導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和潛在投資人無(wú)法準(zhǔn)確判斷小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

 

? ? ?四是小微企業(yè)自身缺乏必要的擔(dān)保物，直接影響到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)信貸的審核和發(fā)放。由于小微企業(yè)融資無(wú)門(mén)的情況，此恰恰是給P2P平臺(tái)帶來(lái)了機(jī)會(huì)。

 

? ? ?但由于小微企業(yè)大多是和“衣食住行”相關(guān)的日常生活行業(yè)，雖然小微企業(yè)融資存在著種種困難，也確實(shí)有數(shù)量相當(dāng)眾多的小微企業(yè)主在經(jīng)營(yíng)企業(yè)同時(shí)取得了一定的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，值得P2P平臺(tái)提供融資。

 

? ? ?首先，大部分小微企業(yè)確實(shí)在滿足居民多樣化需求，為增加社會(huì)就業(yè)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力、促進(jìn)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了重要積極作用。其次，由于小微企業(yè)存在一定的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，具有一定的償還能力，借款金額相對(duì)比較小，能接受相對(duì)比較高利率，能給P2P平臺(tái)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。最后，小微企業(yè)存在一定經(jīng)營(yíng)周期，往往會(huì)發(fā)生經(jīng)常性、周期性借款，在一定程度上成為P2P平臺(tái)的忠實(shí)客戶，真正與P2P平臺(tái)共成長(zhǎng)。此外，小微企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，主營(yíng)業(yè)務(wù)比較清晰，多數(shù)情況下為信用借款，通過(guò)一定的風(fēng)控手段，可以相對(duì)迅速簡(jiǎn)單的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。

 

? ? ?綜上所述，P2P平臺(tái)未來(lái)的發(fā)展也許應(yīng)該聚焦在小微企業(yè)，致力于為國(guó)內(nèi)數(shù)量眾多的小微企業(yè)提供小額短期信用貸款，同時(shí)也為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)、為國(guó)家普惠金融的發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)。