? ? 面對收益率整體的頹勢，分析師認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品收益率在未來一段時(shí)間將仍然保持向下運(yùn)行的步調(diào)，最早至本季末出現(xiàn)回彈，但希望整體回暖，或需靜候年末。

? ? 1，預(yù)期收益率均在5.5%左右

? ? 8月20日，記者從多家銀行成都網(wǎng)點(diǎn)了解到，目前在售理財(cái)產(chǎn)品中，預(yù)期年化收益率能達(dá)到6%以上的理財(cái)產(chǎn)品已是罕見，多數(shù)產(chǎn)品的預(yù)期收益率均在5.5%左右，甚至低于5%。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，8月16日至8月22日在售的617款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，平均預(yù)期收益率僅為4.80%，其中預(yù)期收益率達(dá)到6.00%及以上的產(chǎn)品僅15款，而超過六成的產(chǎn)品預(yù)期收益率在5.00%-6.00%之間。

? ? 具體來看，雖然外資銀行產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)到7.02%，但城市商業(yè)銀行產(chǎn)品、股份制商業(yè)銀行產(chǎn)品、農(nóng)村商業(yè)銀行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率則分別僅為5.27%、5.29%、5.26%，而在國有控股銀行產(chǎn)品中這一數(shù)值更是低至4.65%。

? ? 事實(shí)上，8月伊始，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率整體出現(xiàn)了回調(diào)現(xiàn)象。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，8月首周，理財(cái)產(chǎn)品收益率即整體回調(diào)至5.12%，較前一周降0.04個(gè)百分點(diǎn)，“月末效應(yīng)”曇花一現(xiàn)。而在接下來的一周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率跌至5.01%，再次下行0.11個(gè)百分點(diǎn)。

? ? 收益率的走低也令往常熱鬧的理財(cái)咨詢柜臺(tái)變得門可羅雀。有理財(cái)習(xí)慣的李先生此次在所購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品到期兌付后也選擇了持幣觀望，“5%的收益確實(shí)有點(diǎn)低，正好最近股市行情比較好，這段時(shí)間我想暫時(shí)先把資金投入股市，再等待看看后期能否走高。”

? ? 2，短期內(nèi)高收益產(chǎn)品難再現(xiàn)

? ? 事實(shí)上，理財(cái)產(chǎn)品8月平淡的背后，正是收益率整體的頹勢隱現(xiàn)。

? ? 這一情況在銀率網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)中反映。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月，銀行一年期以上理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率高達(dá)6.3%；此后逐漸下滑，4月份時(shí)跌破 6%，5月份時(shí)降到5.66%，6月份受益于銀行年中考核，平均預(yù)期收益率反彈至5.91%，到了7月份再度下行，并創(chuàng)出5.64%的年內(nèi)新低，這已經(jīng)是連續(xù)四個(gè)月1年期理財(cái)品平均預(yù)期收益率維持在6%以下。

? ? 在多位市場分析人士看來，市場流動(dòng)性的寬松與央行對非標(biāo)資產(chǎn)的限定是銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率回落，并保持到此前相對較低的區(qū)間的重要原因。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，隨著預(yù)期收益率超6%的產(chǎn)品數(shù)量較過去銳減，理財(cái)產(chǎn)品收益率在未來一段時(shí)間仍然保持向下運(yùn)行的步調(diào)。而8月投資收益在4%（含）-5%區(qū)間的產(chǎn)品占比微弱提升，但投資收益在5%（含）-6%區(qū)間的產(chǎn)品占比則出現(xiàn)小幅下降，上述分析師指出，這意味著理財(cái)產(chǎn)品收益率中樞下移這一現(xiàn)象并未停止。

? ? 另一方面，值得注意的是，央行近期推出一系列微刺激政策決定了下半年總體貨幣環(huán)境基本將仍然保持較為寬松，銀行沒有吸聚資金的沖動(dòng)，因此若無重大政策或事件刺激，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率近期內(nèi)升溫的概率不高，甚至仍有進(jìn)一步回調(diào)空間。“很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率可能下降到5%附近。”一位國有大行人士表示。

? ? “隨著9月中下旬銀行進(jìn)入3季度的考核時(shí)點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品和集合信托產(chǎn)品迎來還本付息高峰，高收益理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒃佻F(xiàn)。”某理財(cái)經(jīng)理預(yù)計(jì)道，“不過，由于銀行理財(cái)事業(yè)部改革的啟動(dòng)，理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)核算、規(guī)范管理、信息披露等都將提高理財(cái)業(yè)務(wù)的成本，所以這個(gè)回調(diào)時(shí)間，也可能延遲至年末。”

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