在國(guó)際投行集體唱空的形勢(shì)下，2013年4 月12 日和4 月15 日兩天，國(guó)際金價(jià)從1561 美元/ 盎司暴跌至1321 美元/ 盎司，跌幅高達(dá)15%。暴跌之后，另一股以“中國(guó)大媽”為主的做多力量開始大舉入市搶購(gòu)黃金，2013年三季度中國(guó)黃金總消費(fèi)量高達(dá)275 噸，同比增長(zhǎng)87%，消費(fèi)爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后，“中國(guó)大媽”似乎功不可沒。

　　瘋狂搶購(gòu)背后的原因，一方面是在中國(guó)的傳統(tǒng)觀念中，黃金是保值增值的重要手段，老百姓偏愛購(gòu)買黃金，尤其是在金價(jià)大跌之后，更是覺得撿到了便宜貨。另一方面，在股市不景氣，樓市限制熱炒，投資渠道較窄的大環(huán)境下，很多投機(jī)需求也趁黃金價(jià)格下跌時(shí)進(jìn)入市場(chǎng)搶購(gòu)，期待價(jià)格上升之后拋售好賺取價(jià)差收益。

　　而對(duì)于搶購(gòu)成本，以國(guó)內(nèi)黃金量成交最大的2013 年4 月22 日到4 月26 日這一周來計(jì)算，上海黃金交易所金價(jià)的加權(quán)平均價(jià)格為292 元/ 克，加上黃金實(shí)物產(chǎn)品的溢價(jià)以及回購(gòu)手續(xù)費(fèi)，“中國(guó)大媽”的平均成本應(yīng)在300元以上。瘋狂的搶購(gòu)確實(shí)推動(dòng)了金價(jià)在當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了短期反彈，但是緊接著便開始了第二輪暴跌，最低跌至1180 美元/ 盎司，前期的搶購(gòu)風(fēng)潮已經(jīng)大大透支了投資者和需求者的投資與購(gòu)買需求，二次下跌抄底者寥寥，隨后金價(jià)便開始了漫長(zhǎng)的低位震蕩，“中國(guó)大媽”全線被套，以6 月30 日上海黃金交易所AU9999 收盤價(jià)261.86 元/ 克來計(jì)算，仍未解套。

　　目前，手中握有大量黃金的“中國(guó)大媽”們最為關(guān)心的便是，未來金價(jià)將會(huì)何去何從？

　　從中期來看，金價(jià)在經(jīng)過過去十幾年的暴漲和暴跌之后，隨著美聯(lián)儲(chǔ)逐漸退出寬松政策，金價(jià)大幅上漲失去了基本面的支撐，而全球貨幣在過去幾年的超發(fā)則確定了黃金價(jià)格下跌的空間已經(jīng)很小，金價(jià)未來1-2 年走勢(shì)將會(huì)趨于平穩(wěn)，在1150-1450 美元/ 盎司之間低位寬幅震蕩將是大概率事件。建議普通投資者在這個(gè)區(qū)間內(nèi)采取高拋低吸的策略。

　　從長(zhǎng)期來看，黃金作為一種天然的貨幣，在全球貨幣超發(fā)的大背景下，依然是很好的保值增值手段，尤其是美國(guó)，由于過去幾年的QE 政策并沒有導(dǎo)致其通貨膨脹，并且有效地推動(dòng)了其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此其對(duì)貨幣超發(fā)是持一種接受的態(tài)度，加上鴿派代表耶倫的上臺(tái)，不排除美國(guó)在未來經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，將會(huì)繼續(xù)采取量化寬松的政策。

　　另外，全球范圍內(nèi)地緣政治時(shí)有起伏，這也會(huì)刺激金價(jià)走出小牛市行情。由于“中國(guó)大媽”們持有的是黃金實(shí)物，沒有杠桿，因此黃金價(jià)格波動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)等問題，大可放心長(zhǎng)線持有，獲取良好的投資回報(bào)應(yīng)該只是時(shí)間問題。