2013年金融話題里最時(shí)髦的一個(gè)是，銀行脫媒的問(wèn)題，這個(gè)話題大概的意思是，銀行以后會(huì)脫離中介的性質(zhì)。出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題主要的原因是：互聯(lián)網(wǎng)金融在2013年太火熱了，很多分析家就從這分析得出結(jié)論，以后大眾根本不需要銀行。說(shuō)到這個(gè)話題還有個(gè)插曲，那就是當(dāng)局在政策層面討論中國(guó)的商業(yè)銀行破產(chǎn)的問(wèn)題。這下嚇人一跳的分析結(jié)論就更多了―大眾不會(huì)再需要銀行；銀行也會(huì)破產(chǎn)。這個(gè)邏輯鏈條的下一個(gè)環(huán)節(jié)好像就是商業(yè)銀行正面臨著破產(chǎn)問(wèn)題。有的分析家就得出結(jié)論，天啊，世界末日來(lái)了，把錢(qián)存在商業(yè)銀行的人趕緊倒騰自己的存款吧！

　　這種“傻”推論其實(shí)在2000年代初就出現(xiàn)過(guò)，那時(shí)候我還是個(gè)對(duì)悲觀主義專家們很有依賴情緒的人。我真的把不多的存款分別存在好幾個(gè)銀行里。后來(lái)我錢(qián)包丟了一次，這造成我要分別到5個(gè)銀行去掛失。當(dāng)時(shí)，銀行的網(wǎng)點(diǎn)還沒(méi)有這么密集，我為了這件事花了一天多的時(shí)間和幾十塊的出租車費(fèi)用。而真實(shí)情況遠(yuǎn)沒(méi)有分析家們說(shuō)的那么危險(xiǎn)，按我當(dāng)時(shí)的存款來(lái)說(shuō)，我懷疑當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)變化都抵不過(guò)那幾十塊的出租車錢(qián)。

　　為什么很多分析人士會(huì)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的貸款方式會(huì)頂替掉銀行的作用呢？最大的一個(gè)因素是，互聯(lián)網(wǎng)似乎比那些銀行更了解誰(shuí)需要錢(qián)和誰(shuí)有多余的錢(qián)。原因很簡(jiǎn)單，它們有大數(shù)據(jù)啊。這樣，在互聯(lián)網(wǎng)信息方提供風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的情況下，那些需要錢(qián)的人和有錢(qián)的人就可以自行在互聯(lián)網(wǎng)上配對(duì)。

　　這樣做風(fēng)險(xiǎn)似乎還消失了，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了那句金融的本來(lái)意義“讓需要錢(qián)的人從錢(qián)多的人那里得到了錢(qián)”。你看銀行有什么用？

　　但是，這里有個(gè)問(wèn)題，如果大數(shù)據(jù)真的那么管用，一個(gè)投資者能通過(guò)大數(shù)據(jù)更確切地了解那些需要借錢(qián)者的風(fēng)險(xiǎn)，那風(fēng)險(xiǎn)還有什么可擔(dān)心的？如果風(fēng)險(xiǎn)不值得擔(dān)心，那么為什么不把這些風(fēng)險(xiǎn)小的貸款人留給自己―這里說(shuō)的自己就是信息提供方―如果，風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)期的，信息提供方不通過(guò)杠桿放大自己受益。最后，為什么信息提供方不自己做銀行？

　　總而言之，上邊的邏輯是這樣的：如果你相信通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)能讓風(fēng)險(xiǎn)的可辨識(shí)程度極大地提高，那么你能想到最好的生意就是開(kāi)家銀行。所以銀行在以后并不會(huì)消失，而是更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)。比如以后的貸款可以分為三級(jí)，最好的客戶銀行自己來(lái)貸，次一級(jí)的銀行通過(guò)投行業(yè)務(wù)發(fā)債券，再次一級(jí)的做P2P。

　　雖然一個(gè)投資者把錢(qián)放到P2P網(wǎng)站上去放貸風(fēng)險(xiǎn)是很高的，但是P2P網(wǎng)站真的有自己的社會(huì)價(jià)值。以前你的一個(gè)熟人要跟你借錢(qián)，你根本不想借，但你又不能像巴菲特對(duì)他女兒所說(shuō)的那樣“你為什么不去找銀行”―這是因?yàn)橹袊?guó)銀行(601988)對(duì)個(gè)人消費(fèi)的貸款太少了―現(xiàn)在可好了，你可以對(duì)他說(shuō)，“你為什么不去看看P2P”。

　　我一向覺(jué)得被別人借錢(qián)是一件非常討厭的事。首先，這種事對(duì)于借出方太不公平了，他們一般來(lái)說(shuō)得不到任何利息，而且面臨著根本收不回本金的可能―當(dāng)你面對(duì)一個(gè)在約定還款時(shí)間還一臉絕望像的朋友時(shí)，你還有勇氣和他提還錢(qián)的事么―而且，這種事的討厭還在于，你怕失去親情或者朋友，但是你借出了錢(qián)親情和友誼也不見(jiàn)得能留得住。這是因?yàn)槊總€(gè)人不管是不是他的錢(qián)，錢(qián)在自己手上都是不愿意往外送的。我就遇到過(guò)這種事，我在2002年借給一個(gè)朋友一筆錢(qián)，在兩年后我問(wèn)他要錢(qián)的時(shí)候，要經(jīng)過(guò)提醒他才想起了還錢(qián)這回事，但他給我的回答是：“我也沒(méi)說(shuō)不給，你怎么這么討厭?。?rdquo;天啊，這句話真是令人難忘。

　　不過(guò)如果朋友親戚之間借錢(qián)真的要支付利息，應(yīng)該以什么為標(biāo)準(zhǔn)呢？換言之，你和親戚朋友的感情到底值多少錢(qián)？這真是個(gè)有趣的話題。

　　這種親情的價(jià)格判定，我們覺(jué)得可以適當(dāng)參考一下銀行諸如此類的定價(jià)，比如信用卡的利息。其實(shí)信用卡之所以叫“信用”卡，也就是指的持卡人的信用價(jià)值。這個(gè)定價(jià)是個(gè)相對(duì)值，18%。從另一個(gè)方面也可以說(shuō)，一個(gè)要向朋友借錢(qián)的人，如果朋友的要價(jià)超過(guò)18%，那么他就完全可以不再向朋友借錢(qián)，而去找銀行通過(guò)透支信用卡進(jìn)行短期借貸。

　　 另外，如果真的給這種親情及友情定價(jià)，那就是說(shuō)，借貸雙方都不會(huì)因?yàn)榻栀J得到附加的收益。如果是這樣的話，我們可以用期望值公式來(lái)表示朋友間的一場(chǎng)借貸。

　　Y×（能收回貸款的概率）-（不能收回貸款的概率）=0

　　能收回貸款的概率+不能收回貸款的概率=1

　　在公式中，Y就是一個(gè)人應(yīng)該收取的向朋友借出錢(qián)的年利率。如果這個(gè)利率的邊界定在18%，那么能收回貸款的概率就是84.7%左右。

　　從這個(gè)角度講可以量化一個(gè)問(wèn)題，那就是我們所說(shuō)的“靠譜的人”這個(gè)概念。一個(gè)朋友要多靠譜，你才能把錢(qián)借給他？這個(gè)答案是84.7%。如果一個(gè)人能達(dá)到84.7%的平均諾言實(shí)現(xiàn)率，就是那種能還錢(qián)的人。這種諾言實(shí)現(xiàn)率可以通過(guò)日常接觸進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。要是碰到一個(gè)沒(méi)譜的人想借走你的錢(qián)，那么你就應(yīng)該向他推　　如果以現(xiàn)在的貨幣寬松程度來(lái)看，信用卡透支利息有點(diǎn)偏低，總的來(lái)說(shuō)對(duì)借錢(qián)的人有利。另外，在一個(gè)圈子會(huì)具有這種情況，一個(gè)人的靠譜率會(huì)在挺大程度上影響整個(gè)圈子的靠譜率。如果你發(fā)現(xiàn)向你借錢(qián)的人都達(dá)不到85%的靠譜率，那么也應(yīng)該反省一下自己，很可能，你就不是什么靠譜的人。從這個(gè)定價(jià)可以看出，不靠譜首先是傷害自己，因?yàn)樗屇愀冻龅挠H情借款利息很高；其次，不靠譜的人也會(huì)讓他所處的那個(gè)圈子的借貸利息升高，從而降低友誼和親情的價(jià)值。所以，如果不靠譜的人在一個(gè)圈子是個(gè)孤立現(xiàn)像，大家最理性的辦法是把他清除出去，以免其影響整個(gè)系統(tǒng)效率。

　　另一方面，如果你知道了向你借錢(qián)的人的靠譜率，也可以從上邊的定價(jià)公式得到你應(yīng)該向他收取的利息是多少。比如一個(gè)靠譜率是90%的人，通過(guò)計(jì)算，你就應(yīng)該向他要11%的利息。

　　如果你對(duì)利息稍有點(diǎn)了解，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)朋友間的公平借貸利息基本上超過(guò)了絕大多數(shù)投資的平均年收益率。這主要是由于民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在是不低，而且個(gè)人借貸缺乏規(guī)模效應(yīng)，造成收回貸款成本很高。從這個(gè)角度講，我們應(yīng)該佩服銀行，怎么能把貸款利息降得那么低而且還有巨額收益的。