3月份CPI居民消費(fèi)價格指數(shù)同比上漲2.4%，比2月份的2.0%升高0.4個百分點(diǎn)。PPI工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)同比下降2.3%，比上月2.0%的降幅擴(kuò)大0.3個百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)發(fā)布后，此兩項指標(biāo)再次引發(fā)市場對穩(wěn)增長目標(biāo)的擔(dān)憂。

　　接受國際商報記者采訪的市場分析人士認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長還介于通縮和溫和通脹之間，短期內(nèi)通脹不太可能成為政策的首要關(guān)注因素，但通縮則凸顯了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題和周期性疲軟的工業(yè)需求，需要采取舉措穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。

　　基數(shù)推高CPI

　　“3月份國家統(tǒng)計局公布的CPI基本符合我們的預(yù)期。”渣打銀行宏觀經(jīng)濟(jì)師李煒在接受國際商報記者采訪時表示，官方公布的3月份CPI和此前市場的普遍預(yù)期都是同比增長2.4%。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅表示，從同比數(shù)據(jù)看，拉動3月份CPI的主要因素仍然是食品價格，同比漲幅為4.1%。在食品價格中，同比漲幅最大的是鮮果價格，漲幅為17.3%，直接拉動CPI上漲約0.37個百分點(diǎn)。與以往不同的是，受豬周期影響，3月份肉禽及其制品價格同比下降1.8%，成為拉低CPI同比漲幅的一個因素。“CPI同比漲幅上升的主要原因是去年的基數(shù)低。”李煒表示。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在3月份2.4%的居民消費(fèi)價格總水平同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為1.3個百分點(diǎn)，新漲價因素約為1.1個百分點(diǎn)。

　　相比之下，PPI卻依然疲弱。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.3%，延續(xù)了去年底以來的下降走勢，并且維持了2012年3月以來的負(fù)值，通縮進(jìn)一步加劇。對此，余秋梅表示，3月份PPI同比降幅略有擴(kuò)大的主要原因是去年3月份環(huán)比價格持平，而今年3月份環(huán)比價格下降0.3%。

　　不過，值得注意的是，從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，由于春節(jié)過后氣溫回升，蔬菜、水果等鮮活食品價格下降較多，3月份CPI環(huán)比下降0.5%。并且，由于春節(jié)過后不少企業(yè)開始補(bǔ)庫，支撐了部分產(chǎn)品價格的止跌回升，環(huán)比價格上升的生產(chǎn)資料品種在增多。

　　穩(wěn)增長仍是重中之重

　　“滯脹的態(tài)勢很明顯，PPI環(huán)比和同比的數(shù)據(jù)擴(kuò)大，意味著總體經(jīng)濟(jì)下滑趨勢尚未趨緩。”官方數(shù)據(jù)公布29分鐘后，經(jīng)濟(jì)學(xué)者、央視特約財經(jīng)評論員馬光遠(yuǎn)就在微博上如此發(fā)布評論。

　　滯脹全稱停滯性通貨膨脹，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中特指經(jīng)濟(jì)停滯與高通貨膨脹、失業(yè)同時存在的現(xiàn)象。簡單地說，就是指物價上升，但經(jīng)濟(jì)停滯不前。結(jié)合3月份公布的一系列宏觀數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟(jì)真有遭遇滯脹的風(fēng)險嗎？“從數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力在增大。”李煒表示，但是否出現(xiàn)滯脹不能一概而論。由于受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，大宗商品價格沒有有效反轉(zhuǎn)，原材料和采掘工業(yè)出現(xiàn)滯脹的風(fēng)險較大，而產(chǎn)業(yè)鏈的下游因為靠近消費(fèi)端，情況則相對好些。“滯脹還談不上，目前經(jīng)濟(jì)增長還介于通縮和溫和通脹之間。”首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經(jīng)理王劍輝在接受國際商報記者采訪時表示，目前經(jīng)濟(jì)正處于周期性弱勢階段，尚未脫離通縮和溫和通脹。隨著外需改善和國內(nèi)投資政策啟動，預(yù)期二三季度經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)中有升。

　　李煒表示，目前出口增長比較乏力，內(nèi)需拉動作用沒有完全啟動，從短期內(nèi)來看，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的主要動力仍需靠投資。“穩(wěn)增長重于防通脹，需要強(qiáng)調(diào)投資在短期內(nèi)對支持中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和穩(wěn)增長要平穩(wěn)發(fā)展。”