手游市場究竟有多火？百度不惜斥資19億美元收購91無線；馬云不惜頂著失信的罵名也要插上一腿；眾多A股上市公司一沾“游戲”二字股價便雞犬升天……顯然，手游市場的巨大蛋糕，無論是產(chǎn)業(yè)資本還是金融資本，都早已看在眼里并付諸行動，自去年開始至今，投資、并購一直是手游市場的熱門話題。

　　市場研究公司IDC預(yù)測，2017年全球手游市場的規(guī)模將達(dá)到300億美元，而中國成為全球最大的手游市場已毫無爭議。

　　在國際國內(nèi)形勢一片大好的情況下，中國手游上市第一股——中國手游也啟動了上市后的第三輪融資。3月21日，中國手游娛樂集團(tuán)(CMGE. NASDAQ)(以下簡稱“中國手游”)及其母公司第一視頻集團(tuán)(00082.HK)發(fā)布公告稱，中國手游已與瑞信、巴克萊等國際知名投行簽訂了包銷協(xié)議，承銷商已為中國手游包銷344.2萬股ADS，同時承銷商可于30日內(nèi)額外發(fā)行最多51.63萬股ADS，發(fā)行價為24美元。截至目前，中國手游已募集至少8260萬美元，并有機(jī)會額外募集1239萬美元，兩者總計約9499萬美元。

　　中國手游日前發(fā)布的財報顯示，2013年第四季度總營收為1.464億元，比2012年同期的2890萬元增長507%，環(huán)比三季度9810萬元增長了149%；四季度毛利率為63.1%，相比同期的27.8%，增長了227%。

　　再次獲得社保基金增持

　　2012年9月25日，中國手游以介紹方式在納斯達(dá)克上市，由于當(dāng)時正值中概股寒冬，因此公司董事長張力軍選擇了這種不需要立即融資的方式登陸資本市場。所謂介紹上市，是指已發(fā)行證券申請重新掛牌交易的一種方式，介紹上市時不需要再發(fā)行新股，介紹上市公司的母公司必須為上市公司，母公司將在子公司中持有的股份按比例分配給母公司的股東。具體到中國手游的安排則是，在香港主板上市第一視頻以美國預(yù)托股份通過在納斯達(dá)克獨立上市的形式分拆中國手游。

　　彼時，對于中國手游介紹上市后的融資規(guī)劃，張力軍接受記者采訪時曾表示，“中國手游有穩(wěn)定的資金，有穩(wěn)定的盈利，現(xiàn)在如果能賣出好價錢，我可以賣；我認(rèn)為價錢不理想，我可以待價而沽。一旦業(yè)務(wù)需要，一旦資本市場的狀態(tài)比現(xiàn)在好很多，我們可以隨時完成集資的過程。”

　　實際情況正如張力軍所言，盡管中國手游在介紹上市時沒有進(jìn)行融資，但在后續(xù)一年半的時間內(nèi)，已先后進(jìn)行了三次融資。2013年7月份，正源資本和新世界集團(tuán)(00017.HK)以10美元/ADS的價格認(rèn)購中國手游股份，中國手游首次募集資金2500萬美元。2013年11月份，中國社?；鸷凸ゃy瑞信以14.50美元/ADS的價格認(rèn)購中國手游股份，其中社?；鸪赓Y1500萬美元，工銀瑞信斥資143萬美元，由此，中國手游第二輪募集資金1643萬美元。

　　截至3月24日，中國手游股價收于22.93美元/ADS，以此計算，剛剛持股4個月的社?；鹳~面浮盈870萬美元，升值58%。

　　3月24日，中國手游及第一視頻董事長張力軍接受《證券日報》采訪時透露，目前進(jìn)行的第三次融資，此前兩輪進(jìn)入的股東中國社保基金、工銀瑞信、正源資本和新世界集團(tuán)都追加了認(rèn)購。此外，還獲得了很多中美知名基金及主權(quán)基金的超額認(rèn)購，“這些新股東(包括主權(quán)基金)都是非常有實力，有知名度的，他們能夠入股中國手游，本身也是彰顯出他們對中國手游的信心，應(yīng)該說對中國手游是重大利好”。

　　介紹上市完美收官

　　一年半以前，當(dāng)中國手游宣布以介紹上市這種不常見的方式赴美上市時，曾引發(fā)業(yè)界不少質(zhì)疑。此后，又由于該交易方式橫跨中國香港和美國兩個市場，在首日掛牌時因技術(shù)故障而無法交易。彼時，張力軍曾表示壓力山大。

　　“這次介紹上市，按照我的設(shè)計和計劃完成了。1.24億美元已經(jīng)能夠支持中國手游在中國手機(jī)游戲行業(yè)成為龍頭老大的地位”，在張力軍看來，三輪融資之后，一年半之前的介紹上市可謂是完美收官。“由于介紹上市是一個在特殊條件下的一種特別安排，國內(nèi)投資者較為少見，大家不熟悉，只對IPO認(rèn)知度較強(qiáng)。這次中國手游介紹上市的完美收官也給中國資本市場樹立了一個在特殊環(huán)境下，采用特殊戰(zhàn)略而實現(xiàn)快速發(fā)展的成功典范。”

　　對于募集資金的用途，中國手游在公告中表示，將主要用于投資游戲開發(fā)、收購游戲代理權(quán)、收購知識產(chǎn)權(quán)、海外拓展和營運資金等。

　　對此，張力軍表示：“發(fā)行是手游行業(yè)的瓶頸，素有得發(fā)行者得天下之稱，而渠道成本的快速上升讓發(fā)行成為了一場燒錢大戰(zhàn)。中國手游在獲得資本支持后，將繼續(xù)通過發(fā)行和研發(fā)雙輪驅(qū)動，加速進(jìn)軍海外市場及擴(kuò)大在國內(nèi)已領(lǐng)先的市場地位”。易觀國際最新數(shù)據(jù)顯示，2013年中國手游在移動游戲全平臺發(fā)行市場的份額位居國內(nèi)第一。

　　對于潛在的投資并購，張力軍表示：“中國手機(jī)游戲市場靠并購來發(fā)展、來快速取得收入是目前一個基本規(guī)則，中國手游將會跟以前一樣，不遺余力的去進(jìn)行有希望的、有收入的游戲并購，這個并購是隨時隨地在進(jìn)行的，可能很快就會發(fā)生。”

　　公開資料顯示，中國手游自身也是張力軍收購而來。2010年12月7日，第一視頻斥資1.96億元收購了手機(jī)游戲開發(fā)運營商3GUU70%的股份，隨后聯(lián)合深圳快樂風(fēng)軟件公司(KKFUN)、香港一高公司組建了中國手游集團(tuán)。

　　事實上，在第一視頻旗下，除了視頻、手游之外，還有一塊彩票業(yè)務(wù)。去年11月22日，500彩票網(wǎng)在紐交所成功上市，此后，A股市場彩票概念股也風(fēng)生水起。那么，長袖善舞的張力軍，未來是否還會將彩票業(yè)務(wù)分拆上市呢？對此，張力軍表示：“這個話題較為敏感，我們現(xiàn)在的策略是由第一視頻把彩票業(yè)務(wù)做好、做大、做強(qiáng)。今后是不是分拆，我想也是要根據(jù)它的發(fā)展趨勢和我們的總體戰(zhàn)略來決定的，可能性都存在。”